何立心中自责难安，最终决定去告诉小月桂孩子的下落，小月桂来到一品楼找到辛黛玉，最终为了孩子的健康成长，小月桂将孩子留在了辛黛玉身边，独自离开了。
小月桂向老班主拜师学艺。
辛荔荔在辛黛玉的精心呵护下慢慢的长大。
余其扬逐渐的做起浦江商会的重要工作。
中国拒绝签署凡尔赛和约。孙中山先生于广州出任中华民国非常大总统。
在杭州，筱月桂成为了如意戏班的头牌，还帮助如意班操持起家务。小月桂想念自己的女儿，最终决定回到上海。
辛黛玉被黄佩玉压制，心中很不开心。李玉被黄佩玉开除，辛黛玉敢怒不敢言。
余其扬想念小月桂，却始终难以寻觅到小月桂。
在欢快中逐渐长大的辛荔荔，幸福中的辛黛玉对辛荔荔奉献出无限的母爱。
小月桂回到上海，在路边搭起戏班唱戏和浦江商会的打手因为保护费发生了争执，刚好余其扬路过，两个一直互相想念的人终于见面了。小月桂告知余其扬，自己的名字小月桂以改为筱月桂。
众人都对筱月桂和余其扬的认识感到好奇，筱月桂来到蟾宫戏院要见总经理，想让戏班在这里登台表演。
筱月桂亲蟾宫大戏院和孙经理谈租约，面对高昂租费，勇敢的筱月桂决心一搏，这一决定让戏班子里的人都心存疑惑，就在筱月桂新收了弟子小梅的同时，孙经理又矢口反悔，认为筱月桂的小剧团登不了大雅之堂，除非得到浦江商会黄佩玉的担保。
愁眉不展的筱月桂碰见李玉，并和她一起与何立商量。但何立的举荐，说明了筱月桂和常爷的关联却并没有让黄佩玉同意见筱月桂，孤注一掷的筱月桂决定夜闯黄家，意外的是黄佩玉似乎知道她要来，不仅见面还答应帮助筱月桂，但只有一个条件做他的女人，但可以没有夫妻之实。筱月桂艰难答应，但新剧登台却反响平平，眼看和孙经理答应上座率达六成的期限只剩两天。
商会内三爷犯错依会规断指，黄佩玉自说难辞其咎也自残，在场无不动容，黄佩玉进一步稳固着自己在商会中的地位。之后三爷和五爷夜聊萌生去意。
演出归来的沁云在茶楼收买消息，黄佩玉携筱月桂吃西餐，筱月桂求黄再替自己担保一周。这边余其扬去戏班找筱月桂，听李玉说筱已和黄相好，失魂离去。夜深，筱月桂思念孩子不由泪落。
沁云早上去找黄佩玉，质问他为何七年不碰自己，难道筱月桂就可以?
筱月桂思索之下，决定把自己的小剧改名申曲，并要排一出上海城里的现代戏。同时黄佩玉也再进行商会的改革之路，认为只有把哈同的南京路拿到手，才能和青寅帮抗衡，黄佩玉密密叫身边亲信阿九去做一件事，不久，青寅帮的阿杀已经先下手，设计路上伏击哈同妻子和侍女，将两人绑架。哈同无奈之下求黄佩玉出手相救，黄佩玉知道是龙潭虎穴，但依然答应不计报酬帮哈同把妻子营救出来，哈同感动不已。
筱月桂着正愁新剧的故事，刘骥找上门来，在重逢喜悦之后，刘骥灵机一动，说要把《温德米尔夫人的扇子》改成中国上海版。
如意班内，筱月桂和刘骥抓紧排练剧本《少奶奶的扇子》。黄佩玉叫阿九办的事浮出水面，黄佩玉散布哈同要卖南京路的假消息，阿杀果然信了去绑架。黄佩玉要余其扬去找出哈妻下落。余其扬布置属下，偷偷打着幌子带人夜入青寅帮的地盘，监视哈同和青寅帮谈判。
江南名角应邀参与《少奶奶的扇子》，筱月桂欣喜不已。
这边青寅帮的手下山鸡将陈胜迷倒，对哈妻先奸后杀，侍女一块身亡。等青寅帮张权赶到时，山鸡早无踪影，陈胜趁乱也逃走了。 哈同带着南京路地契赶到交易地，青寅帮却没有人前来谈判。野外，山鸡和黄佩玉见面，黄佩玉给完山鸡钱后却恶狠狠的将山鸡撞死，之后飞车去赶筱月桂的新剧首映。
沁云嫉妒筱月桂，情急之下在筱月桂茶里下哑药，幸得余其扬发现将茶换掉。筱月桂的新剧一炮而红，黄佩玉公开与筱月桂的男女朋友身份，沁云愤怒的叫嚣要和筱月桂势不两立。
