三十年代，罗氏歌舞团到了汉口，周美丽(戴云霞饰）与白菲（周菲饰）两人一夜之间变成了名噪汉口的少女歌舞名角。
周美丽交上了有社会地位的大富豪黎耀辉，希望借着黎的关系，将自己的表演推高到艺术家的层面。就在她处心积虑步向目标的同时，却遇到了一个叫她不可抗拒的青年舞者---宋子其。宋子其给周美丽带来了她生命中最缺乏的青春和热情。她从宋子其身上体会到什么叫梦想和希望。她在黎、宋两者之间徘徊着，但最后她选择了宋子其。失去了爱的黎耀辉唯有重拾心情，重整事业。但世人只认识到汉口富商黎耀辉，却不知他暗地里的另一身份---抗日集团天津联盟的中坚人物。
宋、周结合后，年轻的宋子其雄心勃勃的想为他和美丽开拓新的生活。但动荡的局势使得小夫妻俩的努力换来一身债务，他们 不得不暂时分开。宋子其暂栖身于一日本财团当司机，但当他发现了日本特工本间雅晴在中国的阴谋行动后，成了日本特工追杀目标，最后死在美丽的怀里。
白菲结识了一个不愿活的帮会中，但却不得不存在的青年少帮主顾颐（陈龙饰）。她在顾的身边得到的并不是她所祈望的安稳日子，而是踏入更深更险的江湖之路。白菲刚生下孩子，顾便被斧头帮杀害。为了不违背自己的原则，白菲并没有在江湖的洪流中消失，而是勇敢地成了帮会的帮主。但不久，受到了帮中小人的陷害，成为亡命天涯的通辑犯。
当周美丽为了暗杀事件被捕时，白菲再次以为为人接受的身份---日本特工本间雅晴的情妇出现，求了周美丽，杀死了斧头帮帮主杜年饱，替她的爱人顾报了仇，随后又亲手杀死了日本特工本间雅晴。
