闸北警察局长掐死药商再一次被替换 路垚不想幼宁楚生为自己担心决定离开上海
江原道将准备好的麻袋按照绑匪要求放在酒店床上离开，却被绑匪知晓他布置了眼线，帮费炸了酒店的楼道灯，人们慌乱而出，帮费趁乱拿走了麻袋。路垚与楚生出现在酒店，发现了一个发卡。沈老板表示，不认识这个发卡，而且不愿意要巡捕房再参与，要找江湖的人帮忙。
路垚回家后，幼宁将自己调查的消息告诉他。原来沈老板曾经办过一个学堂 ，发生过一起闹鬼时间，后来有一个看到鬼的学生叫陈小媛，因为精神问题就退学了，后来陈家人不注意的时候自杀了。关于看到鬼的学生，路垚拜托幼宁再次去查清楚。
幼宁冒充自己是大公报的记者，到曾经在学校教书的老师口中打探到了学校闹鬼的事情，又打探到了曾经因为闹鬼时间退学的学生。路淼找到楚生，她愿意帮助楚生在北平谋一份差事，待遇不比现在查，但是前提是路垚也要离开。楚生婉拒了路淼，并表示，作为兄弟，他现在能做的是不要让任何人强迫路垚做他不喜欢的事情。
路垚煲汤给幼宁喝，幼宁将自己打探到的退学的学生的消息告诉路垚，并要路垚一起去。二人到了学生所在的宝山，幼宁一时兴起，要路垚给自己拍照，还要别人给她和路垚拍合照。幼宁告诉路垚，为了能够动用她爹的力量保护路垚不被带走，路垚需要娶她。路垚听说后，告诉幼宁，如果幼宁不喜欢他，他可以娶幼宁。二人见到退学的女学生后，从已经有些痴呆的女学生口中得知，当年一个班的学生曾经吃过一种叫做“聪明药”的药，吃了之后，有的人就会出现幻觉，而且记忆力好，不用吃药。她现在不吃药，什么也记不住，脑子也不好使。
路垚与幼宁急忙去找楚生，将他们的猜测告诉楚生。原来沈老板曾为了测试“聪明药”经用一个班的学生来做实验，结果发生了闹鬼和自杀时间，迫使他终止了实验。路垚捡到的蝴蝶结就是学校统一发的，沈老板却说不认识，所以非常蹊跷。而绑架案应该是陈小媛的亲人所为，他回来复仇了。三人举得魔术师此时危险，急忙赶往闸北警察局。
待他们赶到后，魔术师王天成已经越狱逃走，此时又传来沈老板不见的消息。王天成打来威胁电话，路垚根据电话里传来的回音判断出了其所在位置，楚生代替江原道出警抓捕王天成。王天成故意打电话给江原道，要他听着自己要为孩子吃聪明药，沈老板却说要给江原道的女儿吃。在电话另一边的江原道心急如焚，却没有办法。
路垚与楚生终于将王天成抓捕归案，好在孩子没事。路垚提审王天成，他不明白王天成为什么不直接杀了沈老板，忽然他知道了原因，急忙要阿斗给医院打电话。原来江原道在电话里听说沈老板要王天成给自己女儿喂药，心里气恼，去医院要掐死沈老板。虽然他被赶来的警察拦下，但是沈老板还是被掐死了。
江原道被换了下来，让诺曼非常生气，他的利益再一次被瓜分，他要安德森尽快处理路垚离开上海的事情。幼宁告诉路垚，为了保护路垚，自己随时准备跟他结婚，但是路垚拒绝了。他如果结婚一定是因为爱情，而不是因为这个原因。
安德森找到路垚，要安排路垚去荷兰进修一年，回来后，路垚就可以做华人总探长的位置。路垚知道这是姐姐的安排，也不想楚生和幼宁再为自己担心，所以答应了安德森的安排。楚生听说路垚要离开上海，决定带着他去舞厅找乐，被幼宁子在球厅的眼线汇报给幼宁。
