何承武伤心至极，向玉娴哭诉。经过一段时间的考证，白绍仁、日本人终于相信矿山消息属实，于是不惜血本买下“矿山”。不料矿山只是一座空山，一切都是假装出家的何天宝背后谋划的计策。
矿山事件真相大白，白绍仁元气大伤，日本人自杀。何天宝还俗，答谢各大商号老板。
何承武为矿山之事与何天宝翻脸，离家远赴库伦。何天宝获得大笔资产，打算乘机发展冶矿产业，壮大民族工业。何天宝到凤儿墓上悼念。三年后，何承武回到张家口，并娶了俄罗斯媳妇。
何天宝得知，怒斥何承武，父子关系再次紧张。何承武向玉娴诉苦，打算远走。郝元尚回到张家口，住在四海旅馆。
何天宝急急来见，两人久别重逢，大为感慨，重叙旧情。何天宝得知库生已经与在日本人的战争中客死异乡。元尚向何天宝讲述自己抗日的故事。
何天宝得知元尚投笔从戎，大为感动。何天宝为参加了义勇军的郝元尚四处筹集军饷。为了筹钱，何天宝不惜变卖家产，引来何承武不满。此时，白绍仁也得知郝元尚回到张家口，派人四处打听郝元尚行踪。
白绍仁得知何天宝四处卖家产，引起怀疑。当兵的挨家挨户搜乱匪，何承武心疼家产被卖，又担心受到郝元尚牵连，引来杀身之祸，于是揭发郝元尚。
白绍仁趁机鼓动官府抓捕郝元尚。何天宝闻讯，将钱交给元尚，并掩护郝元尚逃走。事后，何天宝得知何承武告密，父子再次翻脸。白绍仁家道中落，为东山再起，白绍仁不惜触犯法律，偷贩私盐。
途中，白绍仁碰到巴彦狼打劫，于是劝服巴彦狼杀何天宝，以报当年何天宝镖伤巴彦之仇。巴彦狼围攻何天宝店铺，杀死姜秉德，之后率领土匪围攻何家。
何天宝得知是白绍仁的阴谋，决定去都统府。何承武却决定买洋枪让何天宝自备武装，率领家丁保卫家园。晚上巴彦围攻何府，危机时刻，已经变成官军的伍彪带兵打死巴彦狼。
