雪岩养伤期间，矞云打理阜康钱庄，欲扩大京城分号的规模。矞云为菱子定制洋装欲讨好菱子，却被菱子发现寻找凶手的线索。左宗棠故意打草惊蛇试探武祺，武祺果然中计杀古迎尊灭口。太后欲在宫中修建铁路自娱，范东城以此为由用激将法欺骗矞云，自阜康钱庄借走300万银两。左宗棠急于造船，看望伤中雪岩并请其代为预算，菱子担心雪岩责备左宗棠不近人情。菱子日日照顾雪岩，对雪岩情愫暗生。
武祺自日本大使处察知菱子果系湘莲之女，遂往胡府欲接菱子回家，并告知雪岩湘莲已死，雪岩大受打击。菱子不认武祺，赶其出门，并向雪岩追问身世，得知真情伤心晕倒。雪岩难过于湘莲的病逝，请彩云将其骨灰安放普觉寺。矞云探望菱子，雪岩要其妥善打理钱庄。矞云贷款给范东城，导致阜康钱庄资金周转不灵，却不知此事实系武祺背后操纵，欲置雪岩于死地。菱子发觉自己对雪岩情愫暗生，陷入彷徨，雪岩欲遣菱子回东瀛完成学业，菱子情急之中向雪岩剖白心迹，雪岩不知所措。矞云假借往普觉寺安放湘莲骨灰为名约菱子出门，遭菱子斥责，武祺借机挑拨矞云与雪岩父子的关系。菱子归家途中，被死里逃生的古迎尊绑架，雪岩只身犯险终于救得菱子，彩云亦为救雪岩而受伤，雪岩思量再三放过古迎尊……
