清水见赵春生依旧不屈不挠竟将赵春生带至妓院，想以此方式软化赵春生，赵春生不肯，加藤强行将一雏妓塞到赵春生房间。令人诧异的是，小妓女竟是孟小飞所扮。孟小飞要带赵春生离开，无奈他伤重难行，且日军围来，只好让孟小飞先走。最终清水决定处决赵春生。刑场之上，李剑正对赵春生做最后一次说服，这时一人的枪竟然走火，正好打在赵春生胸部。原来此人已被李剑买通，假装走火，其实不伤要害，待无人注意时，他将伤重的赵春生救出，交给利箭特战队。李剑命人将赵春生送回山上修养。
于占和从山上回来，找到李剑，将新的任务带给李剑：上级安排他与地下党“红羽”接头，具体行动内容接头后“红羽”自会通知他。李剑出了茶楼，正遇到卫世坤调戏肖嫣，李剑帮肖嫣解围，肖嫣对李剑暗生情愫。 李剑接到温向南的信要与他交易，而地点竟与“红羽”和他接头的地点一致。
李剑来到茶楼，与温向南见面，李剑并不知道交易所为何物，温向南有些生气，刚要发作，却被日本特务围攻，这时林筱雨正好也来与“利箭”接头。一番混战，温向南带着密码本逃跑，而李剑和林筱雨则被特务抓住，绑在仓库中。二人接头成功，此时方才知道彼此身份。二人各显神通，将绳子解开，又大喊几声，几名日本特务进来，二人将所有特务消灭，林筱雨却在打斗中不慎踩到钉子。
李剑、林筱雨将几名日本特工全部除掉，待琴美到达之时已经逃走。琴美决定找清水帮忙。林筱雨给李剑讲明温向南、章云飞约定在密电码交易之事，并说明此次的任务就是拿到密电码。章云飞打劫一名富商，将其衣服穿在身上，俨然另外一人，随后又进入烟铺打晕一名警察，抢得一把驳壳枪，便赶往45旅门口。章云飞打探李剑消息，却正遇李剑从旅部走出，转身就跑。李剑见是章云飞不禁大惊，命卓久、林建豪将其灭口，然章云飞十分狡猾，巧用易容之术躲过追赶，并直往守备队去找清水。
李剑知章云飞已去寻找清水，马上命令卓久通知潘司令转移，然后前去守备队搅局，先章云飞一步见到清水，并做出与清水交情甚好的样子，使得章云飞不敢告诉清水李剑乃是冒牌的章云飞。李剑更是告诉清水，章云飞是自己的朋友叫张发财，章云飞有话难言。待李剑走后，章云飞并未言明自己的身份，但将八路军驻地地址告诉清水，清水略一思索，派兵围剿八路，并将章云飞软禁起来。
日军前去围剿八路军驻地，但是落空反遭伏击，八路军大胜。章云飞直言自己才是真正的南京特派员，途中被八路抓住，现在的章云飞是八路所顶替，并称自己前来凤城是为和温向南做一笔交易，清水见章云飞竟吐露此等秘密，知他所言非虚，表示相信。温向南趁夜潜入陈启府中花园，私会沈梦洁，沈梦洁埋怨温向南一去不回，她未婚先孕怀了他的孩子，差点被父亲打死，幸好陈启大度相救。
沈梦洁说自己的身心已经属于陈启。而温向南表达爱意，称自己此次前来凤城就是为了拿到钱然后带沈梦洁远走高飞。陈启回来，温向南慌乱逃走。 章云飞对清水讲他将和温向南在何时何地交易，此番定能证明自己身份。清水借此下套，故意假装温向南给李剑送信，约定交易时间、地点，比章云飞所言时间推后一个小时。幸而，卓久读懂唇语，确切了解到章云飞、温向南的交易时间，李剑准备先他一步，出奇制胜，既拿到密码本，又除掉温向南。
琴美得知清水拿到温向南、章云飞交易信息，但不许参与，琴美不服，暗中打探消息，前往山神庙准备夺取密码本。温向南知几方势力都在找他，于是提前出城，藏身山神庙的横梁上。李剑安排部署众人，于占和、孟小飞、林建豪阻击日本特工及清水部队。李剑提前三分钟到了山神庙，将温向南唤出，准备交易正被琴美所见，琴美刚要有所行动被卓久打晕。温向南发现有人，警觉离开。这时，清水等人前来，包围山神庙。清水唤醒琴美，琴美向李剑所要密码本，李剑称清水将温向南吓跑，根本就没做成生意。
清水将章云飞带出，二人对质真假。琴美认为拿到密电码比辨别真假重要，便认定刚与温向南交易的李剑为真。清水在此情况下，只好举枪打中章云飞。清水一面派人全城搜寻温向南，一面通知南京特派一人，鉴别李剑真假。这时，清水接到消息，特高课总部已派人成功打入八路军内部，要清水派人前去接头。
阎宽往山上送粮食，凭借油嘴滑舌，眼睛没有蒙布，进入八路军营地，送完粮食回来，车轮内缝塞了一张纸条，阎宽将纸条交予清水，正是打入八路内部的特工山猫来信。清水大喜。琴美劝张志要对天皇尽忠，张志不肯，琴美思索片刻，将他放走。然而，当张志回到军统联络处却发现遍地死尸，正当疑惑之际，肖嫣来到看到此景，以为张志叛变，二人交手，张志逃走。 聂文峰向潘司令汇报，说山上粮食紧缺，而百姓的粮食都被日本鬼子抢走，提议从鬼子手中夺粮。考虑到利箭特战队还有更重要的任务，聂文峰请命前去夺粮。
