南京，裴子东为沈涛送枪支前来。秦淮河畔，裴子东思念兰馨，酒后喊出兰馨的名字，潇潇讶异他会认得兰馨。两人谈起，才知前缘。潇潇让裴子东去找兰馨，裴子东却让潇潇去见沈涛。
潇潇鼓起勇气去找沈涛，却阴错阳差，沈涛正巧离开去了云南。保定，传铭欲包下裴子东的所有军火，并以北洋军的名义笼络裴子东，裴子东不从反而骂了传铭一通。钱串儿却见钱眼开，与裴子东吵翻，跟了传铭。
裴子东在报上获知兰馨入狱，急忙赶去，用重金打通关节，救出了兰馨。纯园说出辜松圃临终遗愿，即绣出《瑞鹤图》，兰馨忧心不已。纯园不忍兰馨继续背负着辜家的重任，要裴子东带兰馨远走高飞，兰馨为裴子东的一片真心感动，却还是放不下绣庄。为让兰馨解脱，纯园想变卖绣庄。裴子东从警察局长手里要回《瑞鹤图》。
裴子东把《瑞鹤图》送回辜家便准备悄悄离开。传铭回到家乡，找到樊逸泰，以《瑞鹤图》为诱饵让他出面把辜家绣庄买断套现。兰馨知道了纯园要卖绣庄让自己走，极力阻拦，守住辜家绣庄的决心更坚定。传铭听闻裴子东又接近兰馨，火冒三丈，要收拾他，反被裴子东打了一顿，钱串儿也没有帮他。
南京，出于政治目的，袁克定传铭约见同盟会岩森沈涛，没想到见面地正是潇潇的香寓。沈涛潇潇终于重逢，沈涛始知潇潇这些年来的所有遭遇，他表示自己不在意潇潇的过去，只求两人重新开始。绿珠讨好袁克定的小妾，接下凤衣霞帔的单，认定袁世凯就要登基。
