大盗萧十一郎从杨家马场盗走宝马"雪花骢"，十一郎青梅竹马的搭档风四娘，又由马场少主杨开泰处骗得三万两作为取回"雪花骢"的报酬。
为盗割鹿刀，萧十一郎引出开泰大闹沈宅，与武林萧十一郎第一美人、沈宅千金沈璧君一见钟情，可惜这时璧君即将嫁入连家堡。
萧十一郎剧照
武林黑暗势力逍遥侯"派手下灵鹫、雪鹰及徒儿小公子前去沈宅盗刀，小公子得手后，割鹿刀却被十一郎渔翁得利抢走。小公子趁乱劫走璧君，幸被十一郎救走。
十一郎见识到了割鹿刀的神奇之后，将璧君与宝刀一起送回沈家，老太君为顺利将刀交给城璧，隐瞒了宝刀复得的消息，嫁祸十一郎。
赛马会上城璧胜出赢得"雪花骢"，璧君试骑宝马引开众人注意，太君悄悄将刀交给城璧。
璧君却为逍遥侯手下掳走，因路上马车出事，璧君得以从水路逃走。
十一郎由水中救走璧君，二人回到茅屋谈话间，璧君得知十一郎的真实身份，心情矛盾。
回到沈宅，璧君要求太君还十一郎清白，太君却发现璧君对十一郎动了真情，甚为担忧。
十一郎当晚去见璧君，不料中了白杨绿柳的毒，璧君为十一郎挡了太君的金针，被十一郎救走。四娘误会十一郎被扣留沈宅，前去要人，反被扣留沈宅，幸骗得解药，逃走时遇上送璧君回府的十一郎。
