玉卿嫂要带庆生去见宗义，被庆生拒绝了。而金班主对燕飞和庆生的爱恋总觉得不妥，一直劝说燕飞选择对象应该慎重。玉卿嫂回家发现自己的梳子上有别的女人的头发，怀疑庆生带女人回家，被庆生搪塞过去。
玉卿嫂找英婵谈心，明确表示自己不爱宗义，劝她重新考虑她和宗义的婚事，而此时的英婵已经心如死灰了。孙家淦还在厚颜无耻地来追求燕飞，燕飞对孙家淦极度敌视。孙家淦知道燕飞喜欢庆生之后就开始调查庆生的底细，而玉卿嫂也从容哥儿嘴里得知庆生和燕飞走得很近，庆生的戏服就是给燕飞做的。
玉卿嫂去戏院找庆生，在戏院门口看到庆生和燕飞关系亲密，玉卿嫂伤心大恸!庆生看到了玉卿嫂离开慌忙追赶。两人争执时，孙家淦派来的流氓打伤了庆生。此时玉卿嫂反而全力护住庆生，直言庆生是她丈夫。孙家淦告诉燕飞，庆生是被女人包养的小白脸，企图挑拨金燕飞和庆生的关系。
燕飞恼怒地质问庆生，发现庆生被人打伤。追问之下才知道是孙家淦使的坏。燕飞知道自己上了孙家淦的当，砸了他的办公室泄愤。燕飞和庆生正在家中缠绵，正巧玉卿嫂夜里赶回家，庆生慌忙将燕飞从后门赶走。
燕飞为了自己的幸福，又折回去找庆生，当面向玉卿嫂说明她和庆生的爱情，希望得到姐姐的理解。燕飞坦率地告诉玉卿嫂自己是庆生的女朋友。玉卿嫂惊骇之中冷冷地告诉金燕飞自己才是庆生的妻子。
庆生向玉卿嫂交代了他和燕飞是做戏服认识的。玉卿嫂很伤心，表示只要庆生与燕飞不再见面，她就不再追究。也许是玉卿嫂平时对感情的专横，使庆生在玉卿嫂面前十分委琐，不敢坦言自己已移情别恋。
玉卿嫂为此气得生病了，宗义很为她担心找到庆生，却发现庆生并不爱玉卿嫂，对玉卿嫂生病十分麻木，愤怒地要揍庆生，正好被金燕飞阻止。这场争吵使宗义终于明白了一切。宗义回去劝说玉卿嫂，可是玉卿嫂就是听不进去。
玉卿嫂主动找到金燕飞，希望燕飞能够放过庆生，可是燕飞坚决不肯，两人在漓江边僵持着。在孙家淦的策划逼迫下，紫云班终于要搬出高升戏院离开桂林了玉卿嫂心灰意冷，状若痴呆。她收拾好东西离开了蔺家，回到她与庆生蜗居的小屋，仍企图挽回庆生的感情。
庆生直言自己已经不爱玉卿嫂，但是并没有忘记她的救命之恩，下辈子愿做牛做马来回报玉姐。恳求玉姐现在放自己一条生路。玉卿嫂彻底绝望了!极度悲痛之中提出了唯一的要求，希望庆生再陪她游一次漓江，庆生以为玉卿嫂已经答应放过他，慨然应允。
平静如镜的漓江，一叶竹排顺水漂流。一对昔日的姐弟恋人相拥而泣。玉卿嫂绝望地举起了那把做过无数绣品女工的家传剪刀，刺向了庆生，也刺穿了自己的胸膛。蓝天下，碧水青峰，清澈的漓江山水掩映着一叶竹排拖着一缕长长地血色时隐时现。
