香奈信子告诉空月说蔷薇格格病倒了，想要空月去看她一下。空月去了，但只看了一眼醒来的格格后主要走，被格格叫住， 格格说只要让她留在空月身边，总有一天空月会爱上她的，格格说只要空月让她爱，她什么都可以改，空月说他永远不会爱上格格的，他说他的心在离开中国的时候就已经死了。
含雪赎回了扇面，雪月扇庄又来了一个大客户，这让含雪他们心情好了许多。
徐宝堂让人去叫叶知秋来见他，但叶知秋没来，于是徐宝堂去找叶知秋，看到买卖合同后大怒，说叶知秋不把他看在眼里，若这批生意做不好，多宝阁就得赔出去。叶知秋拿出含雪曾制作出的沉香扇，说用这个来挤含雪，因为含雪没有沉香木，而所有的沉香木都在他那里，叶知秋说他跟徐宝堂是同一根绳上的蚂蚱，所以征求了徐宝堂的意见，徐宝堂让他先试试。
徐茹蔓来数落徐宝堂引狼入室，徐宝堂说他是在利用叶知秋，叶知秋是含雪以前最信任的人，让最信任的人背叛的滋味是生不如死，所以他想要让叶知秋与含雪斗的你死我活，而他渔翁得利。徐宝堂又让徐茹蔓赶快给他们徐家生个继承人，让她对叶知秋施一下手段。
徐茹蔓把叶知秋骗进了房，但叶知秋说宋振庭走了又想起他来了，这让徐茹蔓大怒，于是两人又打了起来，叶知秋把徐茹蔓赶出了屋子。
含雪知道了叶知秋他们想要做沉香扇，而她也不能做沉香扇了，当杜鹃她们泄气时，含雪说这未必不是一件好事，于是让杜鹃把市面上的所有的香水都买来了，她想用以前在宫里做沉香扇失败的例子来作为反击的武器。
在日本，军队里的人看中了空月，想让他去参军为天皇孝忠，空月不愿意，于是他们说这样会连累他的母亲以及他们的家族。
含雪用檀香粉做出了檀香扇，打算要以檀香扇来反击，而价格却比沉香扇便宜多了。果然，檀香扇确实比沉香扇卖的好。上海最时尚的杂志玲珑杂志都来采访雪月扇庄了。这让徐宝堂很生气，叶知秋却说不急，要把眼光放长远一些，说沉香扇有收藏价值，事在人为，让徐宝堂再相信他一次。徐宝堂让他停下来，叶知秋不停，说只要给他足够的时间，他有把握，于是徐宝堂让他再试试。
徐宝堂只好去为叶知秋收拾烂摊子，于是他去找沉香木的供货商，让他把剩下的沉香木拉回去。
徐宝堂与供贷商张老板刚谈妥，叶知秋闯进来了，徐宝堂说他要的是多宝阁，不能把满库的沉香木把他压死。
叶知秋把欠的所有的沉香的钱全还了，却欠了一屁股债，苏州的店铺已经倒毙了，叶知秋还是让徐宝堂把眼光放远一些，他坚持认为沉香扇比含雪的香木扇好，这把徐宝堂气的半死，说以后多宝阁的事让叶知秋不要管，并让叶知秋赶快把手里的沉香木出手。这时来人报说徐夫人找不到了，原来徐夫人进了库房，不小心把沉香木点烧了，于是整个库房里的沉香木都被烧了。
第二天，徐家门口围满了来要债的人。含雪和杨屹山过来了，含雪说是时候该拿回属于她的一切了，于是打算一个人去见徐宝堂。进来徐家，那里的一砖一瓦都引起了含雪的回忆，正在这时，叶知秋出来了，正好看到含雪，两个人却再也没了以前的熟悉，叶知秋走到含雪跟前说对不起，说他不是故意背叛她的，他所做的一切全都是为了跟她在一起，他说不是他的错，是命是老天爷的错。含雪说没有永远的错，也没有永远的恨。
看到含雪，徐宝堂问含雪是不是来看他笑话的，含雪叫了徐宝堂一声爹，她说从今天起她就不再欠他什么了，徐宝堂说含雪从来不曾欠他，因为他从来没有把含雪当亲女儿看待过，含雪说她不会像徐宝堂那样赶尽杀绝，她想要买下徐家的铺子，徐宝堂说他就是饿死也不会把铺子卖给含雪，含雪正要走时，徐宝堂又改口说卖，含雪说她有个条件，要徐宝堂把她爹的制扇秘笈还给他，徐宝堂说他已经烧了，并伸着头让含雪打，含雪说在她的眼中徐宝堂已不再是对手了，而是丧家犬，并说要把多宝堂改名为她爹以前店铺的名字，孤烟堂。
出来徐家，接到叶知秋留给她的信，信上说叶知秋走了，他要去追求他自己的价值。
徐茹蔓来了，问徐宝堂为什么把铺子卖给含雪，徐宝堂说现在他们徐宝就只剩下头顶上这片瓦了。徐宝堂说只要他有钱，他就有办法，原来他把家里的房子给抵押了。徐茹蔓怕他再把钱给弄没了，于是把钱从徐宝堂手里夺了过去，父女俩争夺了好一会，最后，徐茹蔓不顾徐宝堂的呼喊把钱拿走了。徐茹蔓雇了辆车要去上海，半路却遇到了劫匪，把她连人带钱一起劫走了，说要把她献给他们的大哥，却原来他们的大哥就是宋振庭。
