邝先生被害，孙六被杀，麻稳稳失踪。腾冲城更加混乱，杨吉品临战投敌，日本人不费一枪一炮进入腾冲，大部分玉石商人逃走，常敬斋把他们的毛石通通拿走，让人以为他在发国难财。进入腾冲的部队里居然还有常敬斋当年好友小岛次郎，事实上麻稳稳就是被他抓走，软禁在家，想要感动麻稳稳。
侵略者残忍凶狠，连野人谷也不能幸免，纳若全家被杀，赶来求常敬斋帮他报仇，三宝对纳若一直有好感，也劝常敬斋帮忙，然而此时石头被日本人抓走，常敬斋必须求小岛次郎先放了石头再动手。
常敬斋救回常石头，同时出现在常家的是已经离开许久的秦小玉和已经生下的孩子，秦小玉声称黄念皖已经牺牲，她来腾冲也怀着报仇的念头。
秦小玉不顾常敬斋拦阻，用剪纸谴责着侵略者，结果被日本人抓到，这一场景被石头看见，石头不愿秦小玉被抓，开始枪战，救走秦小玉，二人追逐中分道扬镳，秦小玉被常敬斋救走，送到抗日政府界头根据地，并且找到了其实未死的黄念皖，常敬斋和抗日政府商定，由常敬斋留在腾冲接近小岛。
然而等常敬斋回到腾冲时，迎接他的是常石头挂在腾冲城门的人头。
石头惨死，常敬斋化身神秘幽灵，用鬼神莫测的枪法和对腾冲环境的熟悉，神出鬼没，杀日本人泄愤，这个诡异的神秘幽灵闹得全腾冲日本人都是人心惶惶。纳若和三宝也把神秘幽灵当作英雄，可常敬斋为了不连累纳若和三宝，并没有把自己的真实身份告诉二人，因此二人慢慢以为常敬斋已经变成汉奸，对他误会逐渐加深。
连纳若和三宝都以为常敬斋是汉奸，更何况是腾冲的百姓，这是常敬斋最巧妙的伪装，常敬斋借汉奸的身份，一心和侵略者周旋。不料就在此时又发生意外，报仇心切的纳若莽撞行动，结果被小岛次郎擒获。常敬斋还来不及想办法救出纳若，自己也被杨吉品诬告，被抓入大牢，危在旦夕!
常敬斋看穿日本人名为关押，其实是试探自己真实身份的诡计，于是常敬斋只好违心的拒绝各处帮助，在牢里始终保持对日本侵略者忠心的模样，导致三宝对常敬斋又急又恨，虽然痛恨他做了汉奸，可又不忍心看常敬斋就此遇害。
常敬斋的这番做作，让日方逐渐安心，开始相信常敬斋是一个靠得住的汉奸，于是在常敬斋的巧妙周旋下，他终于脱身而出。不仅如此，常敬斋还借着自己汉奸的伪装，利用日本人的力量，当众羞辱了恶毒之极的杨吉品。
并得知，石头曾经喜欢的一个妓院姑娘，居然拼死抵抗日本人，大义凛然，自尽而忘，从这点常敬斋更加明白一个道理，大义之前不分彼此，就算贩夫走卒，一样会拥有为国家为民族牺牲生命的伟大情操。
