皇帝商天宝在大殿外设立祭台，没料雷电击翻祭台，商天宝被击落，商天宝决定微服私访，查看民间是否有不平事，这日，他来到了天下太平镇。商天宝的皇妹贝贝公主，偷跑出宫，跑到了京城的市集上。
贝贝公主遇上了一名自称独家经销来自高丽国的“美容护肤”产品的人，这人名叫孔龙，公主与孔龙更是一见如故，遂相约去酒馆喝酒及聊天。后来哼哈二将来到，公主唯有随他们回宫。但公主女扮男装，再次偷溜出宫，南下找皇兄。
太平镇一场赛牛比赛刚刚结束，拍卖大会又举行了，商天宝无意中拍到了全场最高价的东西，缘来客栈的孔雀即帮商天宝做脚底按摩。商天宝为了帮一对贫穷老少陈光陈来，与孔雀结下了梁子。女扮男装的贝贝公主来到了一个小镇，孔龙也到此。孔龙认不出贝具，贝贝将计就计，称自己为杨丰。
天下太平剧照
客栈内，众人议论着江湖上那个劫富济贫的女飞侠。扮成一对穷苦老少来投宿的陈光陈来，悄悄地溜进了商天宝的房间，偷走了镶满宝石的匕首。蒙面女飞侠出现从二人身上夺回了失窃的物品，并将窃物赠与病重无钱医治的村民。
商天宝一觉醒来发现不见了匕首，却看见留下“女飞贼”字样的纸条──原来是陈光陈来嫁祸于她。二人提议陪商天宝去寻回他的匕首。商天宝最终赎回了他的匕首，但路上，陈氏又起歪念，劫去商天宝身上所有值钱的东西，天宝自知当日怪错了孔雀。
贝贝与孔龙等人一路同行。贝贝想吃糖葫芦，终于找到了卖剩的最后一串糖葫芦，华府千金也想要，两伙人争执起来。最后杨丰主动将糖葫芦让给了华府千金华小小。贝贝公主自觉寻找皇兄重要，于是她留下一封信和一些银两，与孔龙他们不辞而别。
孔龙放心不下，决定去找杨丰。糖葫芦之事，小小对杨丰产生了好感，终日偷偷地跟踪他。这天，华小小邀杨丰七月初七来华府做客。杨丰欣然答应。贝贝误走进一间黑店，孔龙设计救出了贝贝，两人却失足跌进了猎人的捕兽坑。两人等人来救，猜起了拳及聊天。杨丰得知孔龙还惦念着公主身份的自己。结果张三李四把他们救了上去。商天宝想到衙门告华清贪赃枉法。
可是官商勾结，天宝被关进大牢。商天宝贿赂沙捕头，才使自己被放了出来。没想到走到衙门口，竟又遇到了华清，他反告商天宝诬陷自己，使天宝又被带回牢。
