王四易担心自己所设的阴谋会露出马脚，便先下手为强，杀了草上飞。等到刘云翔赶到的时候看到的只有一具冰冷的尸体，刘云翔在草上飞身上搜出了父亲留给自己的怀表，这让刘云翔误认为，杀父仇人就是眼前的草上飞。
日本军人谷田一赶到现场，将刘云翔和王四易带回审问，两人互相在手上写字，串好了供词，默契无间没有露出丝毫破绽，最终被佐佐木放出。
刘云翔觉得父亲之死绝非一个江湖飞贼所为，因为江湖飞贼根本不会了解头盖骨的价值。刘云翔将怀疑的目光放到了王四易身上。同时，地下党人高明远和梅芳，密谋要对刘云翔开始实施行动。
王四易遭刘云翔怀疑，军统特务于是欲除之而后快。肖斌准备狙杀刘云翔时，地下党人高明远正好化装来见刘云翔，欲将其逮捕审问。两人见面时，等待杀机的肖斌扣动扳机，刘云翔安然无恙，高明远却被呼啸而来的子弹掠走生命。这一切被梅芳看在眼里，她误以为是刘云翔设下圈套将高明远杀死，对刘云翔叛徒身份的怀疑愈加加深。
在两股势力眼中刘云翔的身份越来越模糊。刘云翔随即被日本人带走审问，审问过程中刘云翔故意表现出慌乱的神情，更说出自己曾经在上海枪杀过共产党员的事情以此瞒天过海。夜里当刘云翔被日本人释放时，却遭报仇心切的梅芳持刀袭击，刀刺进刘云翔的霎那间，梅芳发现刘云翔竟是自己的情人。
佐佐木得知刘云翔遭袭后，前来查问真相。刘云翔的未婚妻周玉琴来到佐佐木的面前假装大小姐撒泼，说自己是为了逼婚而刺伤刘云翔，刘云翔和周玉琴配合着演了一出戏。让佐佐木相信了，二人这一回侥幸过关。
王四易和肖斌密谋从铁头处获得头盖骨，如若铁头不从，便将其杀死。两人分工，王四易来到望春楼与铁头谈判用头盖骨交换铁头的母亲，而另一边的肖斌正准备伺机对铁头进行狙杀。同时赶到望春楼的谷田一发现了藏在对面旅馆里的肖斌，就在肖斌准备开枪狙杀铁头的一瞬间却遭到谷田一狙击步枪的射击，惊惧之下，肖斌狙杀失手。铁头察觉到是被设计埋伏，他迅速将眼前的王四易打翻在地，成功逃脱。
此时，周大海的把兄弟赵亮也来到了北平，他一直误以为周大海已死，而且是被刘云翔出卖遇害。他此行目的就是刺杀刘云翔为周大海报仇。赵亮找到江湖人物八爷欲寻得刘云翔下落。此时的刘云翔还一心放在寻找国宝查出杀父真凶的事上，全然不知已有人专程前来要取其性命。
刘云翔深知欲寻得头盖骨下落，铁头是关键人物。而唯一能让铁头说出真相的只有铁头的母亲，刘云翔便从佐佐木那里要来铁头的母亲，与铁头的师叔、刘家管家——薛贵，谋划好用铁头母引来铁头，再利用刘家的厕所密道让母子二人见面。
铁头果然是个孝子，明知涉险也前去刘家救母。但是，让刘云翔棘手的是在佐佐木的监视和埋伏下，他的计划没有得到完全的实施。铁头在母亲面前说出了头盖骨的下落然后逃走。铁头母亲为不给儿子留下负担，凛然自尽，老人家临死前向薛贵说出头盖骨在“戒台寺，空明和尚……”。
梅芳假扮记者身份，用钱在警察局长夫人顾太太那里买得消息，得知真正杀死高明远的凶手并非刘云翔。
佐佐木软禁了刘云翔，周玉琴给看守们送饭菜，菜中下了迷药，试图将一众日本特务放倒后救出刘云翔，但是药力尚未发挥之前，看守刘云翔的日军便要换班，刘云翔急中生智安排给众人解药，才将自己从危险中解脱出来。
王四易冒险爬窗来见被日本人软禁的刘云翔，为了让头盖骨不落在日本人的手里，刘云翔便将头盖骨藏匿在戒台寺的信息告知了王四易，王四易假扮铁头取走头盖骨还将空明和尚杀死灭口。
