姜成达投靠日本人 柳小宛离奇死亡
姜成达抓走杜秘书，并用刑逼他说出猎风行动的计划。杜秘书禁不住姜成达的严刑拷打，将自己所知道的和盘托出。
苏占文去姜成达家中搜查，找到一个电台，并在地下室找到受伤的杜秘书，证实姜成达就是军统的内鬼。徐子川得知姜成达是内鬼的事，派人严查各个路口，诛杀姜成达。
李正白等人顺利抵达上海，接到徐子川传来的电报，得知姜成达就是内鬼，为了保险起见决定暂停猎风行动。
姜成达叛逃到上海，投靠日本人，向日本人透露了猎风行动，日本人决定让姜成达加入76号，并接替万里涯的职务，截杀猎风行动小组。徐子川派人诛杀姜成达，但是都没有成功。
严正方向马宇飞打探姜成达的消息，故意试探马宇飞，马宇飞从容应对。
徐子川派苏占文送新的密码本给猎风行动小组，路上苏占文被人跟踪，苏占文几经周折后终于甩开跟踪的人。
苏占文送新的密码本给猎风行动组，并和李正白进行秘密谈话。
柳小宛离奇死亡，赵二林伤心不已，李正白断定凶手为猎风行动组内部的人。李正白指认严正方为内鬼，并让马宇飞和崔麻子、赵二林将严正方扔进江里。
马宇飞和赵二林去码头办事，赵二林半路上假装去赌坊赌钱，马宇飞趁机去报社登寻人启事。
严正方和柳小宛都安然无恙，原来李正白利用柳小宛等人合伙演戏，骗过马宇飞，利用马宇飞引出姜成达。
猎风行动获得成功 李正白被军统追杀
马宇飞矢口否认自己是内鬼，李正白拿出报纸作为证据，马宇飞只好承认自己是内鬼的事实，崔麻子将马宇飞勒死。
陆清瑶因为李正白隐瞒自己的事情而生气，李正白辩解无效。李正白向共产党寻求帮助，在码头设下埋伏，准备擒获姜成达。
姜成达看到马宇飞传来的情报，召集人手去抓李正白。但是当姜成达到码头按照情报打开箱子时，发现箱子里是马宇飞的尸体，此时李正白带着猎风行动组和孟团长等人已经包围了姜成达，姜成达拒捕被射杀。
李正白要陆清瑶向徐子川发报，猎风行动已就位，准备发动袭击。徐子川宣布猎风行动正式启动，依靠猎风行动国军大量套购了所需的物品，并破坏了日军独霸的金融市场。
猎风行动终于成功，徐子川向田主任为李正白请功，不料田主任却下令诛杀李正白。
陆清瑶向众人宣布徐子川要收编大家进军统并嘉奖的消息，不料众人却毫不领情，陆清瑶尴尬不已。李正白带陆清瑶出去散心，陆清瑶表示她愿意跟李正白一起加入新四军。
苏占文带陆清瑶去见徐子川，李正白和陆清瑶依依不舍地道别。徐子川要陆清瑶马上跟自己回重庆，告诉她要诛杀猎风行动组，陆清瑶以死相逼。
军统派人接李正白等人去接受嘉奖，半路李正白发现异常，崔麻子等人舍命保护李正白，苏占文不忍心下手放过他们。
李正白等人和严正方汇合，李正白提出分头行动到三岔口集合。李正白独身去找徐子川，徐子川没能说服李正白加入军统，为了陆清瑶，只好将离开上海的火车票交给李正白。李正白赶去火车站找陆清瑶，不料却被人开枪射中。
多年后，严正方和崔麻子等人加入新四军打击日本侵略者。
