洪望楠回到上海寻找技术骨干
1939年，日本人占领了上海，富家少爷王沐天和自己的同学们一起在上海的街道上到处张贴传单，还通过撕掉日本人的传单捣乱等等，以此来表达自己对于日本人统治的不满。回到家里以后王沐天和自己姐姐王多颖谈话，笑闹的问起来姐夫的事情。
王多颖正在和飞机工程师洪望楠两人谈恋爱，希望能去香港上大学，这样就能和洪望楠团聚。可是母亲朱玉琼不同意，还把她软禁起来，导致王多颖一直不肯原谅母亲。王沐天见自己的姐姐不开心，不断地安慰她。他们的父亲去世后，家里早就没有了进项，一直在啃家底，朱玉琼又是个要排场要面子的人，经常请来家里打麻将的太太们吃饭，渐渐地家底也没多少了，只好对自己家的人抠门。
洪望楠是国民党飞机制造厂的一名飞机工程师，在外国友人的掩护下他秘密进入上海，寻找当初遣散的飞机制造厂的技术骨干，希望能够带着他们去秘密的飞机制造厂为中国抗战制造轰炸机和歼击机。他不知道自己刚一踏入这里就被人盯上了。为了避免暴露身份，他化名江平险，入住在酒店里。洪望楠去永青茶社与茶社的同志季家鸣接头，希望他能够配合他完成任务。季家鸣是国民党军统上海站的站长，答应派自己这方面的人帮助保护洪望楠完成他的任务。但是，日本军方已经发现了洪望楠的踪迹，季家鸣嘱咐他必须万分小心行事。同时告诉他，这些技术骨干有一些是在日伪工厂做事，要找回他们很难。
王多颖出门逛街，忽然发现了一个很像洪望楠的身影，当即脱下高跟鞋跑着追了上去，发现这个人真的是洪望楠。王多颖追上来后，洪望楠说自己来上海有事，但是并没有告诉她自己具体要做什么。
季家鸣找到技术骨干徐工，希望他能够加入到制造计划中来，但是徐工不愿为此冒险，他希望能平平安安的度日。便一口回绝了季家鸣的请求。
朱玉琼一个女人带着两个孩子在上海生活非常不易，为了维持表面上的体面只能自己背地里节衣缩食的度日，为了赚点钱，朱玉琼把家里的钱都拿给王沐天善于投资理财的三伯伯王敦凯去放贷。朱玉琼十多年未见的侄女桑霞突然来信要来上海探亲，朱玉琼十分开心。可是家里没有闲钱，王沐天只好去找姐姐的未婚夫洪望楠洪家去借，洪望楠的妹妹洪望梅从小就喜欢王沐天。朱玉琼和王沐天一起去接桑霞，桑霞打扮的非常时尚，出手大方，气质也很好。王沐天看着穿着一身白色裙装的桑霞，不知不觉一见钟情。桑霞一到，就送给了他们一家许多礼物，还送给了她一颗珍贵的泰国宝石，让朱玉琼倍受感动。其实这个桑霞是冒名顶替的，她的真实身份是南洋华侨叶荔红，是一名共产党员，她以桑霞的身份为掩护，目的是为新四军从海外购买药品等物质打通一条通道。
王沐天帮助桑霞运送麻醉剂
王敦凯来到王家，见到了桑霞。桑霞一眼就看出他与朱玉琼的暧昧关系，王沐天告诉她，他的三伯伯年轻的时候就爱着他妈妈。但是就是闷在心里不说。王沐天父亲已经去世好几年，一直都是三伯照顾着王家的生计，王沐天也赞成两个人在一起。
洪望楠联系到了一批上海的技术骨干，邀请他们在永青茶社商议。他告诉他们，厂里的生活条件十分艰苦，大伙儿虽然都有些犹豫，但是心中都有大义，最终还是答应了。季家鸣为了逼迫徐工跟他们走，绑架了徐工的妻儿，徐工无奈之下只好答应，半路上他伺机逃跑，为了防止他泄露秘密，季家鸣残忍地杀害了他。
洪望楠在临走的时候再次和王多颖见了一面，告诉了她这次自己的身份和行动计划，送给了王多颖一块手表，说日后两人定然会团聚。
烽火恋歌剧照
朱玉琼发现家里藏在花盆里的金条少了一根，怀疑是自己儿子偷走了金条不务正业，顿时很是伤心。王敦凯和朱玉琼当面质问王沐天，是不是他偷的钱。王沐天只好承认自己是拿去抗日了，朱玉琼听了更加为自己儿子的安危担心。王多颖赶紧进来劝和，王敦凯一眼就发现了她手上的新手表。
王沐天晚上跑到上海舞厅向舞池里散发抗日传单被特务给抓住了。这时一个穿着舞衣的男人出来救下了他，与他一起逃了出去，这个人是共产党的地下工作者贺晓辉。警察队一路追出来，突然王沐天突然癫痫发病晕倒在地上，贺晓辉只好先将他藏在路边，并鸣枪引开警察。他摆脱了追捕后才回来找王沐天，他告诫王沐天不要再玩命，回家好好读书。
桑霞让王沐天帮她送箱子去清风里给一位贺先生，并让对方打好收条，这实际上是桑霞对于王沐天的一次考验，希望通过这次机会吸收王沐天进入共产党。王沐天到了清风里，果然有人来问他要箱子，这个人就是昨天救他的那个男人贺晓辉。可是对方不给收条，王沐天不依不饶地非要不可，这股轴劲儿实在是让贺晓辉无可奈何。王沐天顺利的通过了考验。晚上桑霞偷偷出门和贺晓辉见面，贺晓辉说现在前线紧缺麻醉剂，必须想办法建立起一条从南阳到江南的运输线路。他们不知道的是，王敦凯已经怀疑了桑霞的身份，偷偷跟踪了两个人。
王敦凯怀疑桑霞 季家鸣洪望楠不和
王沐天对抗日救国的热情和信仰感动了桑霞和贺晓辉，他们决定让王沐天参加他们的工作。贺晓辉和桑霞决定试一试商会运输的办法，这样比较容易躲过鬼子的耳目。
王敦凯为朱玉琼研磨，他旁敲侧击地询问桑霞的情况。趁着朱玉琼专心写字，王敦凯偷偷到桑霞的房间里，撬开了桑霞的行李箱。这时王沐天和桑霞从外面回来了，他们看到门外稍远处停放的车，知道三伯伯还没走。王敦凯见他们回来了，没敢继续在房间逗留，从窗户翻到了隔壁的房间。回到房间的桑霞发现自己的箱子被人撬动，没敢声张。
王敦凯向朱玉琼提出了质疑，他怀疑桑霞不是她的侄女，拿出桑霞小时候的照片对比，觉得一点也不像。可是朱玉琼对桑霞深信不疑，因为她不仅乖巧听话，而且还送给她一颗名贵的宝石，试问如果真是骗子又怎么会送她真东西呢。
季家鸣找到了飞机工程师闻辛，希望他能跟他们走。闻辛虽然有志报国，却还是放不下他的家人，不愿离开。
法国人法尔福给王敦凯介绍了日本投资人谷野平，谷野平假装自己是中国人，希望王敦凯能够卖给他有关飞机制造的情报，王敦凯看出他是日本人，不愿冒险与他合作，便婉转地回绝了。王敦凯找王多颖谈话，虽然王多颖不承认，但是王敦凯还是从她的新手表看出，洪望楠回来了，他督促王多颖尽快与洪望楠成婚。王敦凯怀疑桑霞的身份，又想要找出洪望楠的所在，便派人监听了王家的电话，并让人打电话给洪家试探。在电话里假装寻找洪望楠，并声称在路上见到了他，洪妈妈听后半信半疑。王多颖听了王敦凯的话后，就给洪望楠打电话告诉他家里人知道他回来了。洪望楠的行踪被泄露，他不知道到底怎么回事，便约她第二天出来当面谈。
季家鸣劝说洪望楠不要再去冒险找闻辛，但是洪望楠钦佩闻辛，相信他的内心对抗日还是有信仰的，他决定亲自登门去请他。洪望楠询问徐工的情况，季家鸣承认自己杀了他。这让洪望楠对季家鸣非常不满，他认为季家鸣的做法未免过于残忍。二人逐渐有些不和。
贺晓辉让桑霞去接触一名爱尔兰人理查丹尼尔，希望能尽快将药品运出，建立秘密运送渠道。桑霞告诉贺晓辉自己的箱子被人动了手脚，贺晓辉认为，她现在的藏身之所非常难得，不能放弃，让她以后的行动更加谨慎。
