李三收买那王府的工人后混了进去，干活时借肚疼之机溜开，他再次来那上次被擒的那个房间里仔细搜查起来，那王爷已将东西换了地方。李三发现那王府的保险柜后在下面放置了炸药，随后将锁锁上，王府的武师发现他的踪影后向那王爷汇报。那王爷开门进屋后见保险箱还在，他猜想李三已经进屋，那王爷打开保险箱看后宝贝都在，保险箱下面的炸药被发现。
护院武师看到炸药后认为安全，那王爷准备将保险箱换个地方，他要等李三离开王爷府后再搬。那王府干活的工人下工后挨个接受检查，李三出去后飞身上树，他看到保险箱被挪走。黄局长命周志岳去那王府破案，邵光耀陪同前往。周志岳带警察在屋里埋伏起来，入夜后听到外面声音，周志岳出门查看情况，高处的敲鼓声将他们吸引过去，他们被李三识破。
周志岳知道中了调虎离山之计，接到报案后他带刘杰赶往孟府，邵光耀坚持要留下来等李三前来。周志岳来到孟府后看到纸燕子和两根金条，还发现艾条燃烧后留下的痕迹，看到屋顶的东西后周志岳猜出李三是如何让玻璃碎的。
周志岳明白之后赶往那王府，他知道燕子李三不会再来，还让孟府将金条留下。在屋内埋伏的警察听到书房里的声音，管家猜想可能是燕子李三来了，警察在书房里没发现李三，李三已飞身离开。邵光耀看到李三放在书房抽屉里的闹钟，李三正在保险箱处想办法打开，他试了多次都没能成功。周志岳看到闹钟后分析响动原因，当他意识到储珍楼里没人把守时急忙赶快过去，警察们听到爆炸声音后赶了过去，屋里的东西被炸得粉碎，保险箱从表面上看安然无恙。
那王爷用密码打开保险箱查看，东西完好无损，藏起来的李三震碎花瓶后从那王爷手上抢走东西后飞身离开，警察急忙追赶并开枪，李三抓了一名警察当人质，周志岳命人将枪放下后趁机开枪，李三趁机逃走。李三命大，他被身上的酒壶救了一命，等安全后李三拿出酒壶并拨出弹头。那王爷跪下在地上向远方的溥仪诉说心声，亦框府的院落也不用给日本人。李三是周志岳最难对付的对手，他的计中计让周志岳佩服，周志岳很期待再次和李三交手。李三将东西交给郑瘸子，邵光耀被毕福友训斥，他身边早已安排探子。
邵光耀向毕福友问起李三偷走何物，毕福友让他坐下细听。李三对周志岳也很佩服，他打算近期出去兜风以避开警察，还让郑瘸子挑一些东西留下来。李三带着点心来到他曾救过的大娘那里的混沌摊，大娘一直想感谢他，她做了一双鞋和夹袄送给李三，李三收下。毕福友接到天津青帮老大的电话后得知金钩赌坊被发现，他让他务必办好红白芙蓉图。
山西王厅长来到北平，还特意带礼物给毕福友，王厅长见到美女后上前调戏，李三在一旁看在眼里。李三假装奉毕福友之命前来接王厅长等人，他提醒他火车站不太平，还谈起燕子李三，李三抢过王厅长手上的箱子后急忙跑走，警察闻讯追赶，李三飞身上墙后带东西离开，他在高墙上扔下纸燕子后上了火车。邵光耀被毕福友指责，毕福友准备近期去天津。李三来到天津，他坐黄包车去了国际大戏院，当李三发现车夫是破脚后下车查看，见他受伤后猜出车夫肯定得罪人了。
李三听车夫说起金钩堵坊之事，车行的好多人都欠着钱，李三将一些钱交到车夫手上并让他回去养伤，还劝他以后不要再赌钱。李三在街了救了被金钩堵坊追杀的胖子，那胖子是大公报的记者甄帅，他想报道时才被追杀，李三扶甄帅去了医院。天津青帮老大得知追杀记者失手后指责手下无能，还安排人去医院里搜查。
甄帅在医院里接受救治，李三站在医院高处看到青帮的人前来闹事，甄帅的伤还要处理半个小时，李三进屋后劝大夫快一点儿。李三拦住要上楼的人，他让看热闹的人躲一下，青帮众人被打倒在地后灰溜溜地离开。甄帅包扎后下楼见李三已赶走前来闹事之人，他们从医院后门离开。周志岳推断李三去了天津，他想去天津抓人时被黄局长阻止，肖克在会上和刘杰发生争吵，邵光耀赞成周志岳去天津追捕李三。
甄帅和李三来到天津大饭店落脚，他向李三说起近期的恶性事件，甄帅已经发现金钩赌坊的阴谋，他的良知告诉自己要坚持下去，甄帅向李三辞行，李三送他回去。肖克不明白邵光耀为何赞同周志岳去天津，邵光耀是故意给周志岳出难题，找到李三同伙成了他最想做的。李三送甄帅回去途中看到一支送葬队伍，打听之后知道死者也是因为金钩赌坊的高利贷，李三让人将钱交给那两们老人。李三来到金钩赌坊，他赢了不少钱，赌场的人看不出他的手法，派出的女人也无可奈何。
