沈欣萍被卖到了妓院。毛头找到莫无形为姐姐报仇并刺伤了他的肩膀，从此跟他恩断义绝，莫无形失去了自己唯一的好弟兄。宋飞燕对莫无形的伤悉心照顾，两人日久生情。原来宋家两姐妹是武滕章的义女，她们是奉命接近莫无形，目的是让莫无形与司徒坤互相残杀，获得武滕章毕生的追求-《神仙戏术》。莫无形启程进京并应金大人要求往京城运一批封好的货，事情非常蹊跷。莫无形和宋飞燕带着金大人的货进京，一路上被人盯梢，终于有惊无险地把货送到金大人处，原来盯梢的人都是金大人派来监视莫无形的。宋飞燕渐渐爱上了莫无形，纠结不惜一切代价为了帮义父拿到《神仙戏术》到底意义何在，妹妹宋金燕劝她不要多想。
齐三去逛妓院，老鸨本想把沈欣萍叫给他，没想到沈欣萍一头撞在桌脚想寻死未遂，齐三在妓院救了个叫罗兰的姑娘。欣萍被查出她已经怀了莫无形的孩子，老鸨暴跳如雷要给欣萍堕胎，妓女小桃红为了救欣萍，把她留在身边。司徒坤带领的沈家班跟金大人、齐三、莫无形等曲艺界各行头面人物开会，商议演出方案，仇人见面分外眼红。楚老先生和金大人都争戏法大会的举办权，莫无形提议两个剧院举行戏法较量来决定。毛头追到京城，认识了郑毓敏，并被她推荐投靠楚平将军。小桃红原来一直为革命党工作，欣萍在她街头的时候与郑毓敏相遇。莫无形被沈家弟子打成重伤，回到家中，宋飞燕又着急又心疼，照顾他的伤势，宋金燕对莫无形三天两头出事颇有微辞。
郑毓敏救出了沈欣萍，欣萍百感交集。与此同时，莫无形和司徒坤都在潜心研究新戏法。沈欣萍几经纠结，买来堕胎药，刚要喝，药碗被一个小钢球打破，沈欣萍夺门而出，感觉到是沈万奎在救她，又看不到人影。沈欣萍哭求郑毓敏带她去见沈万奎，父女相见抱头痛哭，原来郑毓敏一直把沈万奎藏起来，等待时机成熟时才会公开露面。郑毓敏和沈万奎劝欣萍保住了孩子。莫无形和司徒坤的比试正式开始，莫无形生生拔掉了自己的一颗牙，演成了口擒子弹，战胜了了司徒坤，赢得戏法大会举办权。司徒坤非常内疚，承诺一定想办法把金子运出去，沈万奎担心莫无形会觉察到金字的藏匿地点。革命人士韩先生遇刺，对‘光明社’打击很大，包括欣萍在内的社员们印好大量传单，想让全北京的人都知道韩先生是被大总统所杀。
官兵突袭庆和戏院抓革命党，沈万奎乔装打扮，将装有传单的箱子换了，官兵空手而归。沈万奎将传单完好地送还给“光明社”，进步学生到处散发着传单。市民们拿着传单，议论纷纷。曹大人大发雷霆。司徒坤去找莫无形，希望他站在光明社这边，不要被金大人利用，不料莫无形只关心自己的莫氏手彩，对政治不予理会。郑毓敏提议刺杀曹大人，趁乱把货运出去，司徒坤提议用戏法“鬼打墙”来达到目的，“光明社”内鬼立刻通知了曹大人，武滕章建议找莫无形保护曹大人，莫无形婉言谢绝。金大人陷害莫无形私藏大烟，把他抓起来了。在牢中，莫无形坚持不参与政治。
金大人故意把莫无形一个人放了，宋家班的人都被留在牢中，宋家姐妹认定莫无形想让别人成为替罪羔羊，不再相信他。金大人把宋家班的小婷绑到法场上要当众处死，莫无形情急之下答应帮助金大人，可金大人说为时已晚，枪毙了小婷并表示要继续处死其他囚犯，莫无形心如刀绞，找到曹大人……齐三钟爱的罗兰姑娘被曹大人看上要收作妾，齐三开始对曹大人怀恨在心。宋飞燕得知这一切都是武滕章设计陷害莫无形以达到让司徒坤和莫无形互相残杀的目的，如果司徒坤不死她和金燕都要死。沈万奎现身提醒司徒坤莫无形被曹大人他们利用来对付他，司徒坤又惊又喜，表示计划缜密，应该不会有问题。莫无形果然破了鬼打墙，在和司徒坤面对面的时候，莫无形没有杀司徒坤，并让他离开京城，宋飞燕在暗中纠结要不要开枪……
