燕青山知道余利没有汇报皇冠的事情，让余利赶紧上报，并告诉余利只有先有名目才能拿到经费。黄群送给大岛惠子一件旗袍，故意拉近两人的关系，这一切被阿部正南看到。日本车队在路上遇到游击队的袭击，可是游击队员与日军同归于尽，只有司机趁乱偷走皇冠，准备回上海卖掉皇冠。政委命令宋博在上海租界寻找失落的皇冠，阿部正南命令黄群在租界搜捕司机并找回皇冠。日本报社主编质问宋博报纸销量为什么下降的原因，正巧大岛惠子来找宋博，大岛惠子让日本报社主编对宋博要多多关照。王凤拿着教官的照片伤心不已，回忆着过去的点点滴滴，不禁落泪。古董店钱老板一直帮斯蒂文收集古董，可是当司机捧着皇冠来找他的时候他却当做骗子给赶了出去。
黄群来到古董店警告钱老板，如果这个司机再回古董店的话，及时通知他。司机自己截住了斯蒂文的车子把皇冠卖给斯蒂文，当他拿着钱高兴的时候却被黄群的手下给绑架了。黄群把消息报告了阿部正南，阿部正南决定亲自会见斯蒂文要回皇冠。可是斯蒂文却矢口否认。阿部正南让黄群把司机带来找斯蒂文对质，可是黄群抢了司机卖皇冠的钱为了灭口已经把司机杀死。惠子电话给黄群，要把司机送到日本人的手里来，黄群无法交差只好演了一出苦肉计谎称是夺命金钗袭击自己并杀了司机。斯蒂文让管家给史万春打电话，说要去拜访他。
史万春让史云向林黛学习学习，没事绣绣花什么的，别整天像个男孩子一样。黄群请阿峰吃饭，并感谢阿峰让自己逃过一劫，吃完饭后则命令手下把阿峰打死。斯蒂文带着皇冠来到史家向史万春炫耀，史万春想高价买回被斯蒂文拒绝。斯蒂文则要公开拍卖皇冠，史万春提醒斯蒂文如果皇冠落到别的国家手里的话，中国人会怎么看你，会激起民族矛盾，也会影响美国在中国的声誉。阿部正南无法要回皇冠有不方便在租界里来硬的，只好在报纸上把事情披露出去，希望激化美国人和中国人的矛盾。
报纸一公开，果然激起了很多人的不满，斯蒂文恼羞成怒经过权衡再三决定在租界公开拍卖，并且只允许用黄金进行交易。秦可被许达派出单独采访被76号特务盯上了，危急时刻薛钗出现帮助秦可杀死特务脱险。史万春为了夺回皇冠积极地筹措资金，军统方面也从军部调来黄金准备交给燕青山参加拍卖会，日本人则意图通过武力夺回皇冠。
王凤、林黛和史云想不花一分钱就把皇冠抢回来。秦可再次被76号的特务跟踪，又被薛钗出现帮助秦可杀死特务脱险，两人相见。秦可来到薛钗住的地方，并且告诉秦可王凤就是内奸。阿部正南命令黄群、大岛惠子和平田冈，如果看到王凤绝对不能伤害她。燕青山准备去接应黄金，余利要跟燕青山一起去，却遭到拒绝。燕青山和教授接头去拿黄金，可是在教堂里被黄群所获，原来教授不满军统的待遇已叛变。
黄群临时翻脸亲手杀了叛变的教授，燕青山趁乱逃跑被黄群打伤，薛钗出现吓退了黄群及其手下把燕青山救回自己居住的破仓库。燕青山醒来发现正在洗澡的薛钗身上有玫瑰标记，明白薛钗就是局座要杀的女特工。可是面对自己的救命恩人，燕青山无法下手杀死薛钗来完成任务。燕青山对薛钗谎称自己是爱国商人。史万春筹措资金出现困难，宋博提醒他可以请夺命金钗帮忙。薛钗和秦可想通过自己的努力夺回皇冠。燕青山回到联络站告知余利事情经过，余利立刻发报向戴笠汇报了情况。
时间紧迫再重新组织黄金参加竞拍已经不可能了，戴笠命令燕青山和余利可以用武力夺取皇冠，否则军法从事。史万春与王凤等商议夺取皇冠的事与王凤三人的想法不谋而合。阿部正南决定让大岛惠子神不知鬼不觉的夺回皇冠。拍卖会前夕，王凤三人和大岛惠子等人同时夜袭斯蒂文家想夺回皇冠，不过惊动了巡捕房，双方都没有成功。王凤三人回来后决定在皇冠运往拍卖会的路上动手。燕青山无奈之下想到了救命的薛钗，于是独自去找薛钗请她帮忙，薛钗和秦可发现了燕青山的真实身份，燕青山答应两人抢回皇冠就帮她们在戴笠面前澄清冤情，两人答应燕青山帮忙，不过要单独行动。燕青山告诉余利，夺命金钗帮他们夺回皇冠，余利高兴不已。日本人、王凤三人和秦可两人都准备在路上劫皇冠，分别制定了不同的计划。
