税警将何承武逮捕,何承武才向郭玉娴坦诚了自己为尽快凑钱救何天宝,将吴老板借的本钱和日本人冢壬太郎合作,结果卖官碱被骗的事实。何承武在狱中和何天宝相见,眼看自己即将被枪毙,他只好向何天宝说了自己被抓的原因,何天宝悲愤万分。
日本人向高都统要求划拨更多土地开办工厂,高都统向白绍仁说冢壬其实是日本间谍。眼看何承武即将被枪毙,何天宝安排吴老板和众商行老板搜集证据证明何承武被骗,高之江无奈,在千钧一发之际下令放了何承武,白绍仁的陷害计谋落空。
何承武出狱。各商号老板请求高都统放了何天宝,高都统想借何承武一事驱逐洋商,白绍仁只得向高都统说明自己和日本人勾结的事实。白绍仁和日本人因此结下矛盾。杨铁柱求助史密斯搭救何天宝。史密斯前来求高都统搭救何天宝。
不料一直驱洋的高之江被激怒,误会何天宝勾结洋人。史密斯拿出端司令的手谕,说连总理也被惊动。高都统只得同意。