光绪八年，恭亲王权力筹划北洋海军，利用英国和德国人的矛盾，秘密联系德国人购买最新式的船只，表面上去赴英国人为女王生日所举行的生日宴会。但慈禧却是另有所图，早就想挪用海军经费去修建颐和园，双方为此又起冲突，最后以慈禧表面上屈服画上句号。
光绪十年，中法战争爆发。恭亲王与朝中不同派别的大臣周旋，想要和平解决问题，但最后战争规模越来越大，而朝廷内部湘、淮各系的内斗愈演愈烈，李鸿章和左宗棠为了派系利益置国家利益于不顾，导致福建沿海全线告急!
恭亲王为了战争需求，忙于斡旋，但德国却已经被纳入法国的战争利益轨道，恭亲王感觉到弱国无外交的切肤之痛!而李鸿章悍然扣下左宗棠的求救电报，终于使大清的海防全线崩溃，福建水师全军覆没，恭亲王痛心疾首，但他不知道慈禧早就将战争的责任转嫁到他自己身上，恭亲王被突然罢黜一切职务，从此面临长达十年的罢黜之期。
恭亲王虽然已经没有任何权力，但慈禧仍然放不下心，命亲信荣禄去收缴了恭亲王手中御赐的遏必隆刀，恭亲王只有收起一切雄心甘心做一个平凡的人。九年很快过去了，历史又走到了一个关键的十字路口……
甲午战争爆发，正逢慈禧六十大寿，黄海海战失败，朝廷上下一片惶恐，光绪三顾茅庐，去请恭亲王出山。恭亲王重新出山，受到了最盛大的欢迎。但厄运接踵而来，北洋舰队全军覆没，恭亲王痛心疾首。
李鸿章辜负民心，导致《马关条约》签定，恭亲王再一次被做为替罪羊被罢黜，只有沉湎在昔日回忆中。
恭亲王度过生命最后三年，大清一日不如一日，已经满目创痍，而恭亲王犹怀回天之志，最后时刻，慈禧亲自来看他，两人终于和解。一代贤王，终于死去!
