身心俱伤的安妮回到家里，向王雅芳表示放弃一切财产，王暗自窃喜。在李侠的帮助下，安妮走出阴霾，决心投身革命。经过激烈心理矛盾之后，美智终向今井禀告荣达彪明投暗抗的事实，以及荣达彪和金山之间实属兄弟的关系，今井决心铲除荣达彪部。
今井派兵围歼荣部，金山得悉信息后请求今井放过荣达彪，今井以金山担任商会会长为条件要挟金山，金山不得已终接受城下之盟。荣部遭受了日寇的围剿，幸遇李侠派兵救下伤重的荣达彪，而美智只身来到战场寻找荣达彪，看到奄奄一息的荣，肖美智悲痛万分。金山为了就大哥荣达彪违心担任商会会长，却得不到家人的理解。小文和齐小童为此双双离开金府。齐小童重回法国总会，并从领班口中得知之前警察抓自己完全是金山一手策划，小童愕然。
金山来到法国总会强迫齐小童回金府，齐小童不从，并自残手臂，以死抗争。金山向病床上的齐小童求婚，坦诚自己真心喜爱齐小童，齐小童充耳不闻，金山一片真心却也无可奈何。伤愈的荣达彪回到上海准备刺杀肖美智，当荣的枪指着肖美智的时候，个人情感和民族大义之间的斗争到了极致，肖的一番至情至真的言语使德容终究没有扣下扳机，因为荣达彪发现枪口指着的也许也是一颗善良的心。
荣达彪来到金山处，荣家三兄弟短暂团聚后，荣达彪发现金山已成伪商会会长，愤然离开。荣达彪加入何爷的秘密锄奸团，准备行刺今井，即将得手之时，荣达彪发现金山就在今井旁边，一时犹豫错过良机。金山发现荣达彪加入锄奸团，拜托何爷将真实缘由告诉何爷，但何爷却未转达。
在安妮小文的帮助下，齐小童成功逃出，金山得悉大怒，却找不到任何齐小童去向的头绪。金山觉得一切都源于这个伪商会会长，于是准备设苦肉计摆脱。金山自残手臂，并宣称被锄奸队袭击，意图摆脱商会会长的头衔，金山目的并没有达到，而“行刺”事件却引起今井对锄奸队的关注，今井命令美智加紧盘查，美智引蛇出洞，发现荣达彪竟然就是锄奸队员，美智心绪难平。
中统代表贺先生来上海购药，何爷严命金山办理;金山花巨资打通各方关系、用尽心计弄来管制药品;何爷又接待了重庆军统筹资的代表;他两边不敢得罪，在金山那里再刮不出油水，何爷为求自保竟然作出了一个弃卒保帅的决定：私吞金山的药品。
