裘坚诚为讨好日本主子，搜刮了大批古董文物请甄烟坡作鉴定，甄出于爱国保护文物，将假的说成真的，而把真的说成假货。无奈裘不识真假，均把赝品献给了日本主子。雕花楼内，目睹日寇暴行，一时冲动的伯华气恼后一时糊涂，苟合了百合美子。美子以为终于战胜了这个男人。
而伯华对她依然冷若冰霜。已怀孕的美子却动了真情，伯华对她无动于衷。岗村耐心耗尽，欲杀伯华，烟坡、董萧等人为营救伯华，计谋施尽但还是无济于事。美子提出处决伯华宜秘密执行，为泄愤愿亲自执行，岗村应允，命龟田监督。最后一夜，百合美子借酒诉真情，并拿出了一张特别通行证交给伯华。此时，伯华开始困惑，太湖中二声枪响，等龟田赶至，美子称已执行完毕。尽管龟田十分怀疑，但此时顾伯华已在太湖深处泛舟破浪远去。
日本战败，无条件投降。裘坚诚击毙了龟田。抢下了假玉蚕三宝。百合美子带小孩乘船回日本，因船上无粮无水，只能将小孩托给宋大爷暂养。顾伯华回到雕花楼，一家团聚。伯华到丝厂，丝厂却被警察局长以敌产查封没收。
谢县长以接收大员的身份来到吴都，裘坚诚献出假玉蚕三宝，博得了谢县长的欢心，他又找到了新的主子。伯华为讨回江南厂多方呼吁四处奔走，乃至上访南京高等法院。林毓敏因父亲过世，到吴都投亲不遇，饿晕在雕花楼门口，被曼华和根荣救起。
南京政府批示，要谢专员将江南丝厂发还顾家，谢专员乘势将伪警察局长以汉奸惩除，以示民愤。另委裘坚诚为代理局长。姚芝蕴把收留林毓敏一事告诉伯华，伯华认出她就是当年自己救下的被日本人强暴的女学生，但没有说穿，并让她到丝厂工作。江南丝厂终于发回给顾家，林毓敏在丝厂工作的日子里与伯华的接触中慢慢地产生了好感，并暗暗地喜欢上了顾伯华。
一天夜里，终于向顾伯华作表白，愿意作偏房。顾仲华已去上海分行多年，抗战胜利后从上海回到雕花楼，但还是不肯原谅赵孟岚的风流情史，两人整天不停吵闹，一次大吵，孟岚一怒之下，放火烧屋，并要拉仲华一起烧死。
