在接仙台上，为了救太子，梅竹受了伤。太子精心照顾梅竹。皇帝进来。摆脱了国师的控制，他又恢复了帝王的尊严。他要赏金银财宝给梅竹，要给梅竹的家人封官，但都被梅竹谢绝了。他拿起一支红玫瑰，阴沉地说，这花是昨天摘的吧?隔夜就不艳了，不香了。 皇上领太子来到炼丹房。国师被铁链子拴在炼丹炉上，嚎叫着。皇帝问太子，国师像什么动物?太子说像一条狗。皇帝说像一匹狼。虽然他负了伤，但还是一匹狼。皇帝问国师有没有一种药可以让一个女孩子死得美艳绝伦?国师拿出一颗药丸。皇上又问，还有没有一种药可以让一个女孩子死得惨不忍睹?国师又拿出了一颗药丸。皇帝问如果把这两种药同时给一个女孩吃了，她死得是美艳绝伦呢，还是惨不忍睹?国师说，那就死得莫名其妙。皇上哈哈大笑说，梅竹姑娘，长得真是美艳绝伦，美貌如花啊。太子恐惧地闭上了眼睛。 冯素贞来找梅竹。她摘下帽子，露出满头秀发。主仆相认。冯素贞劝梅竹赶快离开，否则会有生命危险。梅竹不肯走：“我不能让太子步皇上的后尘，我要一定要唤醒他!”冯素贞警告说：“当你唤醒他的同时，你就已经没命了。”梅竹说我已经有办法了。她暗下决心，用生命来唤醒太子。
这时候，皇帝正在给太子讲故事，一个人和一匹狼，在荒无人烟的沙漠里并肩而行。人想吃狼肉喝狼血，狼想吃人肉喝人血。他问太子，最终是人吃了狼肉喝了狼血呢，还是狼吃了人肉喝了人血?太子回答不出来。皇上说，谁心最狠，最黑，谁就是最后的胜利者。人生就是沙漠旅行，每一个人的身边都跟着一匹狼。作为帝王，与你同行的不是一匹狼，而是一群狼!皇上进一步开导太子，作为太子，你的婚姻，你的感情，甚至你的生命，都不是属于你个人的，而是属于江山社稷，属于朝廷的。 冯素贞回到公主府，见桌子上摆了一壶酒，一个红烧猪头，觉得很滑稽。天香说别的男子汉，都是大口喝酒，大块吃肉，只有你，像个女人一样每次吃那么一点，所以就弄了个红烧猪头，让你找一点男子汉的气概。两人正说着，听到外面有动静。天香一掌拍起猪头，冯素贞飞脚把猪头踢出窗外。原来金亢龙等人前来偷袭，他们已经知道了冯素贞的真相。激斗中，天香受伤。冯素贞稍一分心，被五大护法打成重伤。金亢龙挥刀砍下。危机时刻，刘倩扑过来，替冯素贞挨了一刀。临终前，她告诉冯素贞：“你才是兆廷的心上人。我本来想看你死去的，可是我做不到。”冯素贞哭喊着说：“你为什么要这样?你知道吗?我已经完全放弃了!” 天香知道了冯素贞的真相。她说，我真傻。赶走了两个最爱我的男人，却把心交给了一个女人!她咬牙切齿地要杀冯素贞!冯素贞平静地说，我欺骗了你，我愿意用生命作为补偿。天香放冯素贞走。你怎么不跑呀?冯素贞说我一走，就陷你于不清不白，我不能对不起你。天香说从今以后，在外面，你是驸马，我是公主;在家里吗，我是太子，你是太子妃。你得着女装，好生伺候我。 太子和梅竹举行了婚礼。木鸟为他们证婚。喝下了交杯酒，梅竹吐血而死。临终之际，她嘱咐太子，一定要成为一个好皇帝!放过驸马……
太子把梅竹放在一只小船上。身上盖满了鲜花。做了最后的吻别，太子对梅竹说，你放心走吧，你得话我记在心上了。小船顺流而下，越漂越远，逐渐消失了。
因为长期服用仙丹，皇上的身体越来越差。他已经意识到生命即将结束。但依然渴望长生不老。他问国师到底有没有长生不老仙丹?国师说如果能长生不老的话，那从古至今只有一个秦始皇就够了，还能轮到你当皇帝吗?皇帝依然不死心：你骗我。国师说一开始你就在自己骗自己。就是到现在，你心里也明白，所谓的长生不老药是根本就不存在的。可是当你听到万岁万岁万万岁的时候，你就心花怒放。你既然有这种万岁癖，我这个阴谋家、野心家当然就投其所好啦。皇帝说我一定要长生不老!一定会长生不老!我相信你，你一定能练出长生不老丹。所以我不杀你。我赦免你，让你将功赎罪。 天香和冯素贞借酒消愁。两个喝得醉醺醺的女人，在一起谈男人，谈命运，甚至相互比漂亮。没想到这些话被庄嬷嬷听见了。庄嬷嬷告诉了太子和张绍民。太子这才明白了梅竹临终前的话：你做了皇帝，一定要放过驸马。 这天皇上看戏。天香和冯素贞自编自演黄梅戏《女驸马》。戏到最后竟然没有结局。有大臣问是家破人亡的悲剧，还是皆大欢喜的喜剧?冯素贞和天香跪在皇上面前说：悲剧喜剧，但凭父皇一言而决。皇上让大臣举手表决，结果绝大多数大臣认为应该成全他们。皇上说好戏还在后面。一队卫士上台，抓住冯素贞，宣读圣旨：冯素贞女扮男装，考取状元，骗取公主，扰乱朝纲，罪大恶极，明日午时三刻，斩首示众。天香指责父皇说话不算话，违背民意!皇帝说什么叫民意?符合朕的心意就叫民意;和朕心意相左的那不叫民意，叫违旨。 一直在台下痴呆呆地看戏的李兆廷挺身而出，说我就是《女驸马》这出戏里的那个李公子。他要与冯素贞同生死。太子为他们求情，皇上告戒太子，做皇帝绝对不能心慈手软，该杀的就杀，该利用的就利用!
天牢。天香来看望冯素贞。两个女人痛说女人的悲哀。这天夜里。皇上驾崩。临死前，他还抓着国师声嘶力竭地发出生命的最后的哀鸣：“我要长生不老。”
太子继位。众大臣呼喊万岁万岁万万岁!太子惊慌失措，连连说废除万岁!废除万岁!大臣们都楞住了。张绍民说万岁废除不得。万岁是帝王的专用名词，是皇帝至高无上的权威像征。太子说万岁是个可怕的词儿。皇位坐久了，万岁听多了，就真的以为自己能万岁了。以为自己真万岁了，就想炼丹啦，求仙啦，这样自然就会亲小人远贤臣。万岁是专杀帝王的软刀子，帝王杀臣民用的是权力，臣民杀帝王用的就是万岁。朕不要万岁，起码现在不要。张绍民趁机说，今天是皇上登基大喜之日，是否将李兆廷和冯素贞赦免，以表皇恩浩荡?太子突然阴沉下脸：杀无赦! 冯素贞和李兆廷被绑在断头台上。冯少卿赶来，在断头台上为他们举行婚礼!
天香指责太子，难道你能忘记为你而死的梅竹吗?你的人性呢?你的良心呢?太子翻动着奏章，奏章上画着一只木鸟，他恍惚觉得木鸟动了，扇动着翅膀，木鸟能飞了……太子：传朕的旨意，赦免冯素贞和李兆廷! 天香策马急驰。午时三刻已到。监斩官：斩!冯素贞和李兆廷相互对视，闭上眼睛。刽子手举起了鬼头刀。天香大喝：刀下留人!甘蔗里双剑飞出，打倒了刽子手。
新皇帝上朝。宣读了执政的第一项变革：取消万岁，臣者见君应颂木鸟飞木鸟飞木鸟高高飞。凡喊万岁者，均以辱骂君王论处。凡奏章，第一页必须画上展翅高飞的木鸟。
众大臣跪地齐呼：木鸟飞木鸟飞木鸟高高飞。 有情人终成眷属。冯素贞和李兆廷，天香和张绍民，结伴离开了皇宫，他们要去过普通人的生活了。
