1939年5月31日，对于潜伏在天津法租界的中共地下情报员熊阔海来说，绝非黄道吉日。他借以隐藏身份的怡兴洋行由于老板菲利普卷款出逃而在一夜之间倒闭了。失去了生活来源让熊阔海无法面对对自己从事抗日地下工作毫不知情的妻子周书真和女儿熊嫣嫣，虽然可以隐瞒一时并凭借自己三寸不烂之舌哄得她们把处处捉襟见肘的日子也过得有滋有味，但终究不是长久之计。
而更重要的是，他也失去了开展地下工作的经费。而此时，熊阔海的下线----天津日本驻屯军的翻译季德平在日军内部打开了一个情报通道，驻屯军的参谋龟井三郎愿意以二百元法币的价格出售日军在冀东地区的军事情报。二百元法币对于口袋里只有七分钱的熊阔海来说，是一笔根本无法筹措的巨款。
借枪剧照
无奈之下，熊阔海只能紧急联络他的单线上级、中共天津城委特科的领导----代号“刺刀”的老顾。殊不知老顾却已经被叛徒出卖，暴露了身份。在接头地点远东咖啡馆，为了掩护熊阔海安全撤离，老顾不幸惨死在跟踪至此的日军天津宪兵队特高课特务的枪下。然而凶残的天津日军宪兵司令加藤敬二却并未就此罢休，他竟然命令特高课课长中村源一在海光寺宪兵司令部门口枪杀了三十名手无寸铁的无辜天津市民……
老顾牺牲使得联络点被迫关闭，让熊阔海与组织彻底失去了联系。熊阔海回想起老顾在牺牲前交给他一把保险箱的钥匙，于是与组织取得联系和拿到经费的希望就落在了老顾落脚处的保险箱上。而同时，在亲眼目睹了日军的残暴行径之后，天津城委特科行动组长于挺接到了上级下达的代号为“砍头行动”的刺杀任务，目标就是宪兵司令加藤敬二。
经过周密的部署，于挺决定带领熊罗成等热血青年，利用加藤应邀前往国荣公馆赴宴的机会一举将其铲除。熊阔海冒险来到老顾藏身的三号公寓，并顺利的找到了老顾留下的保险箱，而钥匙却已在逃离远东咖啡馆时不慎遗失，正在熊阔海为如何打开保险箱而一筹莫展的时候，房东裴艳玲却突然闯了进来，她错把熊阔海当成了租房的老顾还向他索要拖欠的房租，熊阔海只能敷衍了事。
由于拿不出家用又不能向妻子讲明真相，熊阔海受到了周书真的奚落，无奈之下熊阔海只能求助于当年学相声的师弟、现在身为法租界工部局巡捕房华人警队队长的安德森，却不料安德森却早已将积蓄用于贿赂自己的顶头上司警务处长饶伯之，以求谋得副处长的职位。即将在砍头行动中担任抢手的熊罗成回家向哥哥熊阔海告别，兄弟二人一语不合搞得不欢而散，而他们却并不知道这已是兄弟二人的最后一次聚首。
