当夜，李婉和李丙元摊牌，宁愿牺牲自己的生命都要保住梁冬哥。李丙元心疼妹妹，毅然决定销毁证据，让阿忠做替罪羊，放走梁冬哥，但条件是梁永远不能在上海出现了。李婉又悲又喜，点头答应。梁冬哥依计顺利逃离;没想到阿忠却反把要杀他灭口的看守刺死，也逃出了特工总部。李丙元如临大敌，命令新上任的副手小峰一定要把阿忠抓回来。次日，阿忠却在小峰的眼皮底下投靠了王乃争。李丙元的心情更加沉重，他意识到这一回搞不好连自己都会被拉下马。
山田也在“同盟大会”爆炸案中受伤，并被炸断了一条腿。他因此对李丙元怀恨在心。李丙元千方百计讨好想弥补。邵恕安分析局势，发现山田突然出院回到情报所并且在紧张地张罗什么事，立刻判断武汉空袭计划的军事情报会议很可能就要在山田情报所召开了。邵恕安吩咐楚香雪密切关注事态，尤其是监视好受邀参会的唐浩峰，看他究竟是叛徒汉奸还是卧底内线。
李丙元为了掩盖自己放走梁冬哥的事实，故意向山田汇报说梁冬哥已被他策反。山田却听了李曼娥的计策，要李丙元释放楚立言，用反间计放长线钓大鱼。
经过了会场爆炸案后，山田因楚香雪和楚立言、梁冬哥的亲密关系也对她产生了一些怀疑。楚香雪聪慧机智，通过了考验，重新获得了山田的信任。山田告诉楚香雪，武汉空袭军事情报会议就要在情报所里秘密召开，将由王乃争的警察行动大队负责安全防护。
李丙元手下发现梁冬哥又潜回了上海市区。李生怕梁冬哥被王乃争等人抓到把自己也牵扯出来，禁不住心惊肉跳。
梁冬哥回到上海，四处寻找特工站的人接头，却发现所有的联系都中断了，而且自己已被特工部的人盯上。
王芷芸再次受到神秘人用裸照威胁，约她次日单独在茶馆约会。王芷芸不敢把这个事情告诉唐浩峰，更不能和其他任何人商量，她手足无措、惴惴不安。唐浩峰没有注意到妻子的异样，因为他已把全部心思都放在了即将在山田情报所召开的军事情报会议上。唐浩峰一边焦急地等待着山田派人来接他，一边与沈素珍密谋到时候里应外合把情报偷盗出来。
梁冬哥不幸终于又落入了李丙元的手中。李丙元为了帮心爱的妹妹保住梁冬哥的命，又不至于让自己因此受牵连落难，想出了一条“两全其美”的毒计。他胁迫梁冬哥向奄奄一息的楚立言开枪，逼梁冬哥彻底投靠日伪。
军事情报会议召开之前，山田提前一小时将唐浩峰召来会场，并向他透露了两个震惊的消息，一是他们发现沈素贞是国民党政府安插在唐浩峰身边专门负责监视他的秘密特工，二是经日军查证毒害他母亲的背后主使正是宋介，就是为了报复他的叛逃。
军事会议召开的会场里，只有唐浩峰一个中国人，几乎所有的日本人都对他怀有敌意并且看不起他，更是出言不逊侮辱身为中国人的唐。唐不卑不亢，不但没有趋于弱势，更有力的反击了日本人激进的言辞攻击，并且赢得了尊重。
另一头，为了配合唐浩峰和沈素珍偷盗武汉空袭情报。马骏也带着手下特工埋伏在山田情报所附近。但他发现这一回山田吸取了特工部爆炸案的教训，把整个街区全都秘密封锁戒严了。马骏急中生智决定在凌晨抢劫日伪中储银行的运钞车，吸引警察过来，为沈素珍的潜入做掩护。
会议上，作为军事顾问的唐浩峰说出了许多听起来很有价值的军事建议，使山田等人很是高兴，并大大消除了对唐浩峰的怀疑，将他的合理建议补充进了空袭计划。会议到凌晨才紧张结束，回到房间的唐浩峰根据回忆迅速将重要情报写了下来，并按约定将情报纸藏在了指定地点。
