1937年，上海夏季的一个晚上，身手不凡的女特工樊露受到上级指示，秘密进行一项任务，打扮一新，化上浓妆，樊露来到上海黑帮某处交易地点，跨步入内，屋中的黑帮混混充满敌意打量樊露，面对上海人民谈虎色变的黑帮场地，樊露面不改色，从容不迫上了二楼。
来到一间办公室，黑帮老大是一名大胡子，一见与自己交易的对象竟然是一名女性，大胡子不由哈哈大笑，对待樊露显得有些轻浮，樊露却无心与大胡子闲谈，径直来到办公桌前，抬腿踏在办公桌上，冰冷肃杀的要求大胡子将货品拿出来。
大胡子闻言依然一副轻狂的模样，随后将一只小盒子摆到桌上，掏出里面的一支手枪，拿到手枪之后，大胡子一边打量手中的枪，一边指出手枪是一种好东西，说完话迅速朝着樊露开了一枪，子弹插着樊露的左耳飞过，径直射入对面的墙壁上。
表演完自己的枪法之后，大胡子询问樊露是否带了钞票，樊露闻言透露自己没带钞票，大胡子一听樊露交易不带钞票，面色立即一变，指责樊露不按规距办事，趁着樊露回答的时候，大胡子伸手想拿子弹，樊露眼疾手快一把夺过子弹，飞快的装进手枪中，不顾大胡子苦苦哀求一枪结果对方的性命，闻讯而来的手下人企图捉住樊露，却一一被樊露重伤当场，此时警察已经赶来，将樊露带离了现场，最后樊露被关进监狱中。
至此樊露成为一名女囚犯，一次眼见一名外国人武功高强欺负狱友，樊露挺身而出与老外匹敌，本来樊露以为凭自己的身手可以放倒老外，不料老外身板结实，任凭樊露踢打踹击毫发无伤，此时樊露计上心来，利用一条铁链将老外重伤在地上，随后一伙警察冲进来将樊露带走，监狱长亲自接待了樊露，将手下人喝退之后，监狱长指出只要樊露帮助自己，自己也会帮助樊露。
经过一番调查，樊露发现监狱长便是自己要刺杀的对象，一次趁着监狱长来操场巡视，樊露不动声色来到监狱长身后，迅速掏出一根利器刺入监狱长的脖子中，监狱长一个不防备当场毙命。
事后樊露被关押进重刑牢房中，夜色来临之后，监狱小头目来到牢房里面，命令樊露起身走出牢房，樊露依言照做，监狱小头目将樊露带至刑场上，看着樊露冷艳的面容，监狱小头目哎声叹气，声称可怜樊露花容月貌，如今却要执行死刑，叹完气之后，监狱小头目阿森命令手下人套住樊露的脑袋，接着用麻缉套住樊露的脖子，当场执行死刑。
监狱小头目阿森命令手下对樊露执行死刑，死刑完毕后，阿森驱车将樊露带到一处荒芜人烟之处，命令手下人挖了一个大坑，将樊露扔进了大坑中，填上泥土之后，阿森驱车离开了掩埋现场。
待汽车刚刚离去，李克明来到大坑外面，三二下扒开泥土挖出了樊露，此时樊露没死，主动摘下头上的头套，大口大口喘气看着李克明，李克明一见樊露安然无恙，长长松了一口气，随后透露了自己收买阿森的事情，樊露闻言责备李克明办事不力，导致自己在行刑的时候受了一些苦头，李克明闻言表示下次一定会改进，樊露闻言语气冰冷的指出决对没有下次。
回到住所之后，樊露脱下一身衣服走进浴室洗澡，将身上的污垢清理干净，樊露脑海中回想着上级安排的新任务，新任务是刺杀一名日本伪钞专家。
梳洗完毕之后，樊露穿上日本和服，浓妆艳抹来到一家日本理料店，此时日本专家正坐在房中用餐，一见樊露相貌美艳，立即眉开眼笑招呼樊露入座。
樊露翩翩来到日本专家身边，故意挑逗日本专家，日本专家受不住樊露的挑逗，要求樊露跳舞给自己看，樊露闻言假装答应日本专家的要求，实则杀心已起，趁着日本专家不备，樊露迅速下手结果了日本专家的性命。
樊露与李克明等人会和，此时茜茜也在场，经理与李克明已经对茜茜产生了怀疑，而樊露完全被蒙在鼓中，依然不知道茜茜已经叛变，此时樊露想到了犬养，于是询问犬养的下落，经理一听樊露询问犬养的下落，当场指出犬养被不明人士杀害，如此一来，所有线索全部中断。
几个人商议完计划之后，经理继续命令李克明与樊露以及茜茜执行一项新任务，
三人坐在轿车上等待目标出现的时候，李克明忽然迅速出手击昏了茜茜，樊露见状询问原因，李克明便将茜茜之前的可疑之处全部说了出来。
事后茜茜却通过了李克明的忠诚测试，樊露得知茜茜通过测试松了一口气，此时上级又下达了一项命令，入夜狙杀一名日军长官，与李克明来到暗杀地点，樊露因为怕火没有射中日军长写，李克明见状夺过狙击枪射杀了日军长官。
事后李克明来到经理住处，透露了樊露怕火的心理障碍，经理闻言暂时放弃安排新任务给樊露的打算，改而让茜茜暗杀日军制版专家阿布森，茜茜接到任务之后回到家中与父亲见面，父女俩交完心之后，茜茜带上狙击枪来到暗杀地点，此时阿布森在一群日本人的蔟拥下从一间房子中走了出来。
