国军准备实施空投人员，他们将要打入敌人内部去。金深水在飞机上想起了女儿涓涓的死，飞入敌占区后飞机遭到炮火攻击，他座的飞机爆炸后侥幸活了下来。
上海一群爱国青年在街上发表言论，日本人的飞机对那儿实施了轰炸，轰炸之后日本人很快地杀过了苏州河，部分国军仍在抵抗。学校里正在组织学生上前线抢救伤员。日本人在运输物资的时候遇到了困难，船夫都不见了。
冯八斤让家人回去准备收拾东西准备离开上海，他家的一些财物已存入了美国的花旗银行，两个日本人来到他家中，他是漕运的帮主，日本人想让他帮他们运送枪支弹药，但冯八斤坚决不给他们干活，他让人通知家人尽快离开。
冯点点将要离开的消息告诉了高老师，他将一枚徽章交到了冯点点手中。冯八斤准备让家人从日本人没占领的水路出发，还让家人带上了漕帮的帖子。在走之前冯八斤对大家做了一番思想动员工作，冯点点很舍不得离开，冯八斤自己留了下来。
刀尖上行走分集剧情介绍1-32全集大结局
冯家人的船在河面上遇到了日本人，他们的船被拦住，日本人一阵枪响将全船人杀害，冯点点及时跳入水中后死里逃生，看着家人的死让她哭了起来，日本人随后还上船将死人又用刀子捅了几下。日本人带着军队来到冯府，开门的被杀死。
日本人冲入冯府后烧杀抢掠，冯府的抵抗显的是不堪一击。冯八斤的腿被枪打中，他将二虎推了出去。日本人将冯府里杀死的人都拉到了一起，冯一龙被打死，剩下活着的人被全部杀死。等冯点点回家的时候发现全府人都死了，她悲痛万分。局长准备把抓到的共产党的间谍枪毙了，金深水亲自开的枪执行的。
他还在每个死的人身上又多开了一枪。日本上级让川岛君俘虏了国党军密码专家白大怡，军统和中统的人都知道了这件事，共产党准备营救白大怡，而军统准备杀掉白大怡。军统方面的人开始行动刺杀白大怡，川岛君以白大怡的儿子来威胁他尽快破解密码，共产党和日本人打了起来，共产党死了好多，营救计划失败。
1940年8月24日，在上海火车站，军统的人也和日本人打了起来，暗杀白大怡失败，伤亡惨重。川岛君对白大怡说是日本救了他，让他把皇军当做朋友。军统特务金深水潜伏在南京保安局，保安局卢局长找金深水谈话，金深水从卢局长那里得知有一个重要的人即将到达南京 。川岛君把白大怡带到了南京，说中村将军将要为他接风。晚上，金深水遇到了远山静子，她是来还书的，她想邀请金深水去园熹园，被金深水以局里事情多拒绝了。金深水在局里，得知局长去熹园了。
中村将军跟白大怡谈话，说白大怡有一部大作，并让川岛君拿来给白大怡看，其实他所谓的大作就是白大怡编辑的关于中国军队的密码，让他破解密码。
