李三一干人回到了济南，贪玩的马小宛独自跑到街上，结果遭到小偷摸钱包。石惊天，徐铁头，侯登将小偷抓住，李三发现小偷竟然就是当年监狱里的小七。小七得知李三有工夫，拜在李三的门下。东方玉来到济南，和济南的地下党接头，没想到前来接应的人居然是李毅。
如今的李毅已经完全退出北洋的警界，成为了一名地下党员。东方玉将李毅带回家中，与李三相见。李毅告知李三现在地下党要配合北伐军攻城，但却急需要军火，而当初的恶霸楚天霸，正好囤积了一些军火。
李毅建议盗取这批军火来支援北伐军进城。于是李三等人假扮成棉花生意商，在楚天霸的店铺对面租下一个铺子。楚天霸知道这档事后，对李三的棉花铺子留了个心眼。
为了将楚天霸一锅端，李三暂缓计划，决定从长计议。李三派人放出消息，要购买楚天霸的军火。谈判中，楚天霸的手下牛五下的套均被李三识破，牛五欲杀李三，却被李三制服。楚天霸知道自己的手下在谈判中被杀，决定亲自去会会这个人。
楚天霸来到李三的店铺，假意和李三和解，好好做一笔买卖。李三也将计就计，假装与楚天霸和好。李三一边拖住楚天霸，一边则派马小宛，徐铁头，小七等人潜入楚天霸的宅子，偷来一堆珠宝玉器。
楚天霸和李三喝完酒席离开之后，马上命令弟兄们召集人手，要将李三等人一网打尽。楚天霸让手下假装出货的样子，实际上都早做好了准备。李三也早有准备，加之李毅在旁策应，轻松控制住楚天霸的人手，并得到了军火库的地址。
楚天霸本以为李三在小树林会被自己的人干掉，没想到李三却杀了他的手下。李三和楚天霸正面冲突，李三告诉楚天霸，自己就是当年杀掉他弟弟楚天九的那个人。时至今日，楚天霸已经不是李三的对手。
李三将其打晕后搬到了车上，楚天霸的那些军火也运到了车上。李毅要找到当年李云飞留下的资料，或许会有宝藏的线索，可李毅早已不是警署的人，难以进入警署获得资料。
李三试图进入警署，但无奈守卫严密，无法进入档案室。李三打算利用楚天霸这个饵进入警察署，于是故意制造混乱，引来了一个叫关德禄的警察。
