黑狼带人搜山，发现了破屋，他们把破屋内外的看守干掉，冲进破屋，果然看到小笠原在这里。杨士琦和贾老四来到破屋，都呆住了，小笠原已被救走了。
小笠原被黑狼救了回来，小次郎很高兴，并赞小笠原聪明，知道把敌人引去凤阳村。小笠原却夸小次郎英明，早有准备。黑狼也跟着拍马屁，说小次郎有先知先觉，并趁机为自已邀功，让小次郎把白狐交给他处理。小次郎说白狐以后就是他的人了，让黑狼以后别再为白狐的事费心。黑狼无奈。
黑狼到牢房看白狐，他劝白狐从了小次郎，就可以保命，还能过上好日子。白狐明确表态，誓死不嫁小次郎，还说黑狼变了，已经鬼迷心窍，无可救药了。黑狼劝不动白狐，白狐还拿起水碗要砸他，黑狼只好生气离开。
二龙知道小笠原被救走之后，和大家商议如何营救白狐，这时麻头回来，说贾老四私自带人去救白狐了。二龙、杨士琦、翠翠怕贾老四他们有危险，齐去追他们回来。
贾老四带人进城后，兵分三路，去打探白狐被关在哪里。贾老四负责去黑狼家，他来到黑狼家门口，遇到黑狼出门，他便跟踪而去。不料黑狼将贾老四引到了一个废旧仓库，黑狼用枪顶着贾老四，二人一番说法之后，大打出手。贾老四明显不是黑狼的对手，在黑狼正要把贾老四打倒的时候，二龙突然出现，救了贾老四。这时，杨士琦也出现，二龙和杨士琦共同对付黑狼，黑狼双拳难敌四手，踢煤灰挡住了二龙和杨士琦的视线，他马上逃跑。二人想追黑狼，贾老四说不用追了，白狐不在他手上，在日军指挥部。
白狐被小笠原送到了小次郎的家中，小次郎逼白狐喝下迷药，之后把白狐强暴了。白狐醒来后，知道自已已被小次郎糟蹋了，她疯狂刺杀小次郎，与小次郎决一死战，结果被小次郎杀死。躲藏在小次郎家外的二龙、杨士琦、贾老四，看到日兵把白狐的尸体抬出来，都呆住了。等日兵走远，三人尾追上去，将日军打倒。之后，二龙抱起白狐的尸体，杨士琦连拽带拉地拖着悲痛欲绝的贾老四，一起离去。
二龙他们为白狐在荒野堆起了土坟，大家都很难过，翠翠更觉得是自已害死了白狐，大家发誓，一定都要杀了小次郎为白狐报仇。
白狐死后，杨士琦反而让二龙知道，他心里一直喜欢白狐，只是不敢说。当天，贾老四突然不见了，二龙派蔡瞎子和麻头进城去找贾老四。白狐被小次郎杀死，黑狼知道后，满心悲愤，但他在小次郎面前却表现得很冷静，还说白狐是咎由自取。然而小次郎知道，黑狼是在掩饰自已，命人加强对黑狼的提防。
果真，黑狼要狠狠捞一笔，让小次郎大出血，让他无论如何也补不上这个大窟窿。说罢，当天夜里，日军接二连三被暗杀，小次郎相信这是游击队的报复行动，二龙他们却认为是贾老四所为，事实上是黑狼派马老三干的。
黑狼让马老三暗杀鬼子，逼小次郎扩大队伍，只为得到钱后远走高飞。
贾老四被大家误会私自去暗杀鬼子，被关了禁闭。但在贾老四被关禁期间，又有鬼子被暗杀，大家才相信他，把他放出来。贾老四出来后，和自已兄弟商量好了，向二龙申请退出游击队，因为他们是冲着白狐来的，如今白狐死了，他们也受不了游击队纪律的约束，想过回自由的生活，也会继续打鬼子。二龙和翠翠劝他们留下来，但贾老四主意已定，二龙也无能为力。
日军再次被暗杀，小笠原加派人手巡逻也解决不了问题。小次郎臭骂大家一顿，黑狼又一次提出增加人手，并愿意让朱大印管理增加的人员，小次郎决定考虑这个问题。
小次郎跟龟田说增加人手的事情，估计费用至少需要三百两黄金，龟田答应向上级申请。黑狼知道这件事情后，甚是开心，计划黄金运到时，他们智取。
二龙和翠翠跟踪黑狼到一处大屋，二龙经过一番查探后，得知这里是鬼子的一个存粮点，鬼子今天要运走一车粮食。这时，在大屋外等二龙回来的翠翠，被伪军发现了，她挟持一伪军与伪军们对峙。结果黑狼闻声过来，认出是翠翠，他不受翠翠的威胁，开枪打死翠翠挟持的人质，伪军们把翠翠包围起来，抓住了翠翠。黑狼让马老三去审问翠翠，自已亲自去监看运粮。
马老三审问翠翠，拿刀划破了翠翠的脸，翠翠仍愤怒相对。黑狼指挥伪军搬运粮食，一伪军发现了二龙，二龙将伪军打死，惊动了黑狼。黑狼向二龙开枪，二龙手臂被子弹擦伤，他边还击边逃走了。
黑狼没有把翠翠交给小次郎，而是带回自已家中，秘密囚禁。原来黑狼想利用翠翠，让二龙帮自已得到日本人的黄金，而不被小次郎发现。
