走投无路的冯师爷欲投河自尽。被董二从鬼门关拉了回来，冯感激流涕，从此投入董二门下。康半仙云游巧遇一位三岁的男孩朱砂。一番交流和观察之后，他觉得和孩子有缘。康装成昏死的乞丐，被善良的朱德海收留在家照顾。在一番相处考查之后，康半仙终觉宝壶有了归属，把壶留在了朱家。潘天赐从康半仙话中预感到宝壶的流失，当即决定派儿子亲自请出阎武，直奔丁山。潘天赐也再度来到丁山，受到隆重的接待。
为试探康半仙手中的那把宝壶最终下落，潘天赐让仿古大王高云松制作了一把假的“阴阳太极壶”，并借着举办壶王宴会的名义，宴请各路高手前来鉴别，自己却暗中察言观色。事实上，康半仙早把“阴阳太极壶”留在了丁蜀朱德海家。他认为朱是个品德高尚的制壶人，他儿子朱砂命中注定是那壶的传人，也只有他才能为宝壶配上壶盖。通过一番斗智斗勇，许多人知道那把宝壶就在朱家，但谁也没有挑明，各自暗暗地盘算着。潘天赐想得到那把壶。
高云松及董二也想得到那把壶。深夜，朱家终因宝壶发生了一幕惨剧。高云松董二为求宝壶，各聘江湖神偷前往朱家盗取，谁知他们由盗而抢，杀害了朱德海夫妇。为抢壶几路人马轮番火拼，最终，被潘大人派来保护朱家的阎武给得到了。朱家只留小儿朱砂一人。
深感罪不容赦的高云松在朱德海夫妇葬礼后的夜间，悄悄投河自尽了。康半仙将朱砂托入华安寺中。回到金陵，潘天赐终于见到了合二为一的“阴阳太极壶”。 潘天赐抱着他那朝思暮想的宝壶，含笑离开了人间。临终前，嘱咐四公子要找到宝壶的壶盖。潘四公子为父亲办丧事，柳叶也早已有准备，留给公子一封书信，含泪离开了潘家。
眼见伊人已去，公子悲痛莫名。十八年后，物是人非，已到中年的潘四爷在家中宴请四方好友，庆祝女儿灵玉的十八岁生日。此时潘家的女主人已是另一年轻貌美的黯熟茶道和昆曲的少妇金嫣然，但她却曾是红透一时的秦淮歌妓。性格开放的灵玉带来了几位同学好友，其中有刚从德国留学回国的医学博士高济国博士。受西方文化影响很深的高博士，一到来就引起潘四爷的反感。
酒过七巡，管家李三匆匆跑来，说“古玩山房”的董老板请潘四爷速去魁光阁!那边就要打起来了。原来“古玩山房”的老板董二爷与蒋青山为了一尊金佛的真伪闹翻了脸，请四爷前去决断。凭潘四爷的眼力，判明真假是非并不难，难的是这个买卖纠纷的背后涉及到警备司法部和警察局里的两位高官。潘四爷写了个模棱两可的一藏头诗，赶紧离去。
潘四爷模棱两可的判词使得董二与蒋青山的手下大打出手。高济国初见金嫣然，对她颇为关注。潘四爷带着远房侄子小六子离开了南京，前往宜兴丁蜀镇，一来探访、求购散落在民间的物华天宝，二来寻访高人，为那把“阴阳太极壶”配制壶盖。
集市上，月莲姑娘向路过的小和尚慧真推销泥坯壶，小和尚嫌她的壶做得不好，随手将几把泥坯壶给捏扁了。就在众人纷纷责怪小和尚之时，潘四爷作出惊人之举，说慧真捏过的泥坯壶他全要了。潘四爷请月莲代为刻上“紫玉轩”的名号，烧好之后送到他下榻的旅店。
小六子不知潘四爷葫芦里卖的什么药，潘四爷笑而不答，只叫他赶紧去打探那个小和尚在哪个庙里出家，并说：“这可是一位高人哪。”月莲回到了家中，将集市上所遇之事告诉了家人。母亲说她是遇上了贵人，躺在病榻上的父亲徐石川却说她今天是遇上了高人。月莲不知父亲所说“高人”是小和尚还是潘四爷。而就在这时，牙行老板蒋青山的儿子蒋小龙带着一帮人到徐家逼债摧款来了。
潘四爷带着小六子在肆上访古，并偶然间教训了骗人的孙黑子。潘四爷拜访当地牙行的老板蒋青山，决定吃进他库存的所有名人名壶，可蒋青山却说这批壶早已有主。原来是南京的董二替一个日本商人订走这批名壶，潘大为光火。华安寺的主持镜空法师外出云游回到丁蜀。在野渡旁，他发现新开了一家包子铺。当他看到店主孙黑子时，二人心中都不禁互相生疑。
月莲遵约送来了烧好的紫砂壶。潘四爷一看本就做工老到的壶，经小和尚一捏，显得更加端庄富态、雍容华贵。潘四爷来到华安寺说要捐善款，镜空勉强与他见面。潘四爷说求一位高人为家中残壶配盖。镜空以为潘四爷是来求他的，忙以出家人不通世间奇技淫巧为由挡过。潘四爷只得明说求的是宝刹一位精通壶艺的小师傅。
镜空闻言，窃喜自己身份并未暴露，却又惊讶寺中竟有他人通晓壶艺。镜空发现自己用了多年的那把茶壶有点异样，便将众僧找来询问。众僧并不认为此壶有疑。镜空一气之下，捏碎了茶壶，说明原壶乃明代高人时大彬的杰作，壶之内壁留有指纹，此壶没有指纹，必假无疑。
最终慧真道出实情，说师傅常用之壶被他失手打碎了，这把壶是他凭记忆仿制的。镜空不信慧真能仿得如此逼真。孙黑子因谎称藏有一批从宫中流出的“库货”，被潘四爷识破，指其尽是膺品。镜空再次盘问慧真，又查看了其在地窖中偷偷设立的小作坊，相信他已成了制壶高人，因而心情复杂。镜空以出家人偷学奇技淫巧有违寺规为由，惩戒慧真。康半仙来到寺中向镜空道出了慧真便是朱砂。
夜间，镜空对慧真讲述十八年前，朱德海因壶艺高超，家藏名壶，全家被杀的事，告诫他要远离壶的红尘是非。潘四爷再到华安寺求人，又未果，却终于知道了慧真法号。金嫣然久等老爷未回，倍感寂寞，外出听戏。路上与开着福特车出诊的高博士撞车，司机吵架，高见是金，礼貌地相让了。
