一九四一年春天，日军的车队正悄悄运送一批绝密物资赶往国统区。不料途中突发意外，日本兵被杀，几箱纸币也被劫。消息传到日本新亚院驻沪联络处，正对“候鸟计划”洋洋得意的池田大佐勃然大怒，下令火速查明是谁走漏了消息。
仙乐门舞厅里，舞女茉莉一边与富商王中任跳着舞，眼光时不时地瞟着坐在旁边的作家李地生，似对他心生爱慕。
汪伪上海振新银行高管杜广天在核对账本时发现了什么，他迅速将一张小纸条小心翼翼地塞入八音盒的底层，命仆人马上寄出。之后，杜立即电话世交吴伯伟，请他务必帮忙照顾家人。次日清晨，老仆人发现杜已在书房自杀身亡。
吴惊悉好友之死，命家仆速通知杜的妻女。杜之女杜莎莎闻讯后独自从香港赶来上海奔丧，并再次见到已是知名侦探的吴飞——吴伯伟之子。吴飞与身为巡捕房探长的好友陈浩都觉得杜广天的自杀有蹊跷。
吴飞和陈浩着手调查杜广天自杀案，他们忽然收到了巡捕房的命令，要他们立刻停止调查此案。
在吴伯伟的劝说下，杜莎莎决定离开上海这个伤心地，回香港一段时间。
生死迷局剧照
吴公馆内，几位工商界老友不请自来，他们恳请吴伯伟出任振新银行行长之职，吴表示需要考虑一下。
茉莉偶感风寒，向仙乐门老板金磊请假回家休息。她刚回到寓所，有人就闯进屋来。由于担心茉莉的病情，金磊带着一名医生上门看望。他们意外发现了茉莉的尸体，当即报警。
随着吴飞和陈浩的调查不断深入，吴发现茉莉的死与王中任关系密切。
吴飞忙于查案，陈浩代他去码头送走杜莎莎。
次日，陈浩假扮推销员获得了王中任的指纹。经比对，此指纹与茉莉被杀现场留下的指纹相吻合。陈浩与吴飞带着巡捕来到吴公馆，王中任等一批工商界人士正在为吴伯伟庆祝他出任振新银行行长。他们将王带回巡捕房，王承认案发当晚的确去过茉莉家，但没有杀害茉莉。
一家画廊新开张了，店主沈培与客人万波走到僻静处说了几句。沈告诉万，一起准备就绪，就等代号“天蝎”的人出场。
吴飞再次到仙乐门舞厅调查，金磊提供线索，说茉莉近日与作家李地生关系密切。于是，吴飞与陈浩又带人来到李家，不料李地生夫妻俩已出逃。在宁波码头，警员抓获了俩人，他俩都对杀人一事供认不讳。
庆祝话剧《奥赛罗》在沪首演的酒会上，吴伯伟惊讶地发现女主角桑妮正是自己在墓地曾经偶遇的白衣女子，不禁暗生好感。
