冯素梅因去法租界拿情部而被日本人围困在了法租界，而蓝青瑶也因为跑得慌乱丢失了证件，出不了日租界。蓝青瑶被小仓抓了回去关进了武藤洋行的大牢，眼看着心上人出不来又被抓走的冯九思心痛如刀绞。冯素梅想再从那条暗道回英租界，但那里已经有大春等日本特工把守住了，所以她也被下仓抓了起来，带到了武藤洋行。
小仓一直认为冯九思是共产党人“四爷”，抓到冯素梅后，他打算诱捕冯九思，所以打电话给周孝存让他用冯九思来换回冯素梅。周孝存决定去见小仓，见到冯素梅无恙，他便承认起自己是“四爷”，想以此来解脱冯家姐弟俩。他向小仓叙述了一系列轰动大案，说都是自己的策划。其实他也在透露给冯素梅自己是怎样一步步清楚了她的“四爷”身份的。
炸死陈默，是因为他在投靠国民党之前掌握了大量共产党人的秘密。炸车站仓库，夺军火是幌子，抢到药品才是真正的意图，要知道在前线药品比军火重要。留冯九思在身边活跃着，其实是拿他当幌子掩护自己。说到“财神”，周孝存说在天津，“财神”只与他这个“四爷”单线联系。起初他们的联络点是约克道的徐记裁缝铺，那天被电讯测位车测到后给端了。本来他已逃无可逃，但渡?却误抓了冯九思。那次后，联络点便转移到了戈登道的别墅区，以一个死人的名义在戴尼斯隔壁租了一间房子。至于现在的联络点，周孝存停了下来，向小仓开出条件，放冯素梅走，他与小仓合作。否则，他嘴里含有氯化氢，可以随时死掉，让他们得不到任何情部。小仓还不太相信他说的，但此时与周孝存的合作才是有利的。小仓答应了孝存的合作条件，正要放走冯素梅，日特大春来禀报冯九思来了，要见小仓。
原来就在周孝存为救冯素梅在武藤洋行与小仓谈合作时，有两路人马都在攻击的路上。一路是冯九思和万掌柜、杨炳新带领的共产党人，准备不惜任何代价救出“四爷”，拿到情部。另一路是纪站长带领的军统特工，他们则不仅为了除掉被他们认为的叛党叛国者周孝存还要抢出共产党人“四爷”。这股军统势力比起地下共产党组织的力量还要强大。纪站长已经下令对周孝存格杀勿论，也难怪周孝存要为保护妻子而放弃信仰去做了“变节”的事。
冯九思的到来，也承认是“四爷”的做法，让小仓改变了与周孝存合作的计划，他要把这些到他这里来的人全部扣押下来。
看看约定时间到，等在外面的杨炳新和万掌柜带人冲进洋行。同时冲进洋行的还有以刘全为首的军统特工。外面枪响，冯九思与周孝存在里面也动起了手，先控制住了小仓，杀掉了大春等日特，冯九思又去救出了蓝青瑶，撤出时，刘全还要把冯素梅留下，周孝存怒斥他，面对日寇，还要自己人打自己人吗？这里没有共产党，只有中国人。刘全醒悟，带人断后，让周孝存他们赶快撤离。日本士兵蜂拥而来，刘全英勇战死，他没有丢中国人。
到了警务处，杨炳新用枪逼住周孝存问他，吉田事件是不是他干的，为此死去了那么多的共产党，他要偿命，周孝存承认是。
冯九思要求周孝存跟他们走……
