三人合力烧鸦片，雷震孤身赴重庆
1944年香港的一家理发店，两名日本人正在刮胡子，暗中交接鸦片，国民党二厅军情处雷震偷偷潜入理发店，乔装成理发师，用刮胡刀杀死一名日本人，在逼问出鸦片藏在何处后，将另一名日本人日向一夫也杀死。当日本保镖发现异常时，雷震早已离开。
雷震去找军统特工冯波，看到牌坊上吊着三个人，并发现大批日本兵在街上搜捕，冯波却告诉他是因为晚上有四个人闯进贵宾楼，三人被杀，另一人逃跑。冯波给雷震一张车票，告诉他晚些时候就可以回重庆了，雷震却说明天再回重庆，要求冯波安排他进贵宾楼，因为鸦片就藏在贵宾楼。
雷震乔装成厨师进了贵宾楼，在厨房杀死一名日本军官，并换上他的衣服。这时一位女服务员在角落里看到了雷震，暗中跟踪他。
雷震发现两名服务员正在讨论几个人被杀害的事，知道在牌坊上吊着的正是那几个人。他从房间的蛛丝马迹发现其中一人是在这里被杀害的。他偷偷潜入配电室，在配电室发现血迹和一块破碎的怀表，由此推断另一人在配电室切断电闸时被杀害。他到了贵宾楼后门，发现地上有弹壳，墙上有划痕，知道另外一个女人是在这里被人杀害，后门外面的电话亭玻璃和店铺招牌上有弹痕，地上有车轮痕迹，他推断有车开过来并发生了枪战。经过推理，他发现逃走的应该是开车接应的人，这时有人用枪指着他的后背，正是一直跟踪他的中共地下党王红云。
原来雷震早就知道有人跟着他，但王红云并不相信他是中国人，雷震给她看了自己的军官证，这才打消了她的误会。雷震推断那个女人是为了打通逃生路线才去了后门，不料自己已经被日本军官识破，最后为了保护同伴而牺牲。那个开车接应的人正是王红云，她只能抛弃同伴忍痛逃走。雷震的一切推断都是正确的，王红云知道是国民党泄露了秘密，并告诉雷震自己是共产党。
二人同去找泄密的叶康德，但叶康德的家已经被日本人派兵保护起来，王红云告诉雷震这里才是日本人藏鸦片的真正地点，所以才有重兵守卫。雷震、王红云和冯波三人乔装成日本兵，趁众人佯攻大门之机混进去，雷震跟着日本人去仓库清查，发现鸦片果然藏在这里。雷震把酒洒在鸦片上，放火烧了仓库。日本军官发现中了计，匆忙赶到仓库，却引爆了雷震事先装好的炸弹，仓库被炸毁。
叶康德慌乱中穿上日本军装逃跑，下楼时遇见王红云和冯波，二人没有识破他，径直去了他的卧室，却发现只剩下衣服留在床上，王红云这才想起刚才上楼时遇见的人正是叶康德。叶康德向日本军官汇报了潜入的两名共产党在二楼。王红云二人与前来包围的日本兵发生激战，二人从二楼逃跑，并炸毁了叶康德家。叶康德恰好遇见雷震，被雷震认出，雷震把他抓到河边，让王红云亲手杀了他，王红云终于为同伴报了仇。
王红云和冯波去送雷震，王红云假借握手之机，将秘密联络方式告诉了雷震，并叮嘱雷震要小心日本间谍。
狐影剧照
雷震到了重庆，知道重庆方面负责情报的郭绍儒厅长身边也潜伏有日本间谍，他乔装成老头，施计让郭厅长的卧底暴露。卧底打晕郭厅长，趁机开车逃走，雷震奋力救下郭厅长，车子停在悬崖边上，这时郭厅长才发现原来是雷震。他们刚要离开，却发现埋伏的人已经把他们包围了。
日军谋划攻淄江，雷震三人出任务
埋伏的人向雷震和郭厅长的车开枪，看见有鲜血从车门流出，他们以为击中了，过来查看，不料被射中的是日本卧底，雷震趁机开车逃跑，这才得知日本人之所以袭击郭厅长，是因为他知道了日本军方重要情报。郭厅长在车上向雷震布置任务，要他去会会田中美叶子。
在湘西基地，日本人秘密谋划夺取西南中美联合空军基地的门户淄江城，田中美叶子向田中隆报告狐决死队建制完毕，这是一支由满洲里和东南亚招募来的女志愿者组成的队伍，他们将曾参与此次攻击淄江城的行动。日本军官了解了每位队员的情况，其中，井上洋子代号九尾狐已经潜入重庆。
日本女间谍九尾狐化名朱丽娜混进一群热血女青年学生去支援前线军团，郭厅长外甥女乔曼也在其中，经过关卡接受检查时，日本人残忍地将女学生杀害，只有乔曼和九尾狐逃出去。
田中美叶子向叔叔田中隆报告狐计划已经启动，二人干杯预祝攻取淄江城一切顺利。
雷震来医务室看望狱医许国璋，正巧遇见准备被处决的飞天大盗魏来顺，许国璋告诉雷震此人功夫不错，为了给母亲治病，到国防部偷东西时被捕。雷震请许国璋同他一起出公差，许国璋本不想去，但听说田中美叶子已经到中国了，想起自己有仇未报，决定与雷震一同前往。在路上，雷震听说魏来顺的母亲也被日本人杀害，觉得魏来顺这样死了很可惜，他到法场救下魏来顺，魏来顺很感谢他，发誓跟他一起杀鬼子，三人一起出发了。
乔曼和九尾狐一路逃到淄江城，原来她们各自都有任务在身，远远地望见淄江城，她们都觉得松了口气。这时日本人追了上了，乔曼让九尾狐躲起来，自己引开了追兵，但日本人还是抓住了九尾狐。日本人要处决她，恰好被国民党十一兵团副参谋长万乘风遇到，万乘风与部下救下了九尾狐，带她逃跑了。九尾狐谎称自己是郭厅长的外甥女乔曼，并求万乘风去救乔曼。
十一兵团司令李天龙带领将士们死守淄江城，他亲自到前线鼓励将士，各军团也纷纷来电，表示要共同抵制日本军，兵团士气大涨。但部下向他报告马参谋下落不明，这使李天龙忧心忡忡。雷震在福来客栈门口看到几个人很可疑，从他们身上散发的外国香烟味道推断出他们是日本人，许国璋怀疑被架着的人打了迷幻剂，雷震让魏来顺去踩点，病根据魏来顺报告的情况，推断出他们挟持了国民党重要情报人员，雷震决定救这个人。(剧情百科原创剧情，转载请注明出处!)
