吴士保对宋方春严刑拷打，他只字未提。吴士保将自己泄露金编钟的事儿告诉了丁默群，钱鹏飞此刻面临着暴露的危险。日本人知道了丁默群的两面性，暂时不准备动他。武田叫涩谷队长安排个密探，以监视他的行动。
丁默群已经确定了钱鹏飞是共产党的身份，他打算把这场戏继续演下去，老宋为保护钱鹏飞，他死在了狱中，这次骗过了丁默群。潘子东拿着老宋给的键子和关萍露接头，他俩见面后原来是老同学。
赵世杰对关萍露的怀疑让钱鹏飞决定除掉他，他悄悄潜入了钱鹏飞的卧室并藏在柜子里，他听到了钱鹏飞和关萍露的对话，他们说起了运送金编钟的事儿，钱鹏飞决定还是亲自去一趟，钱鹏飞刚走，赵世杰就从柜里出来了，赵世杰让关萍露做自己的情人，他就不告发她，他俩一起去了他们发誓的地方。
赵世杰和关萍露在仓库里回忆着以前的点点滴滴，赵世杰请求关萍露原谅，但他坏事做的太多了，关萍露拿帽子里的枪打向赵世杰，赵世杰又自己扣动了扳机，他死在了关萍露面前。
丁默群的人发现了赵世杰的尸体，并在柱子上发现了痕迹，根据分析他认为是个女的。武田在丁默群身边安排的探子被他发现了，他准备暂时不动。
丁默群派人抬着箱子将装有金编钟的箱子换走，之后他又派人将消息放出去，日本人很快追了出去，这一切都是丁默群设的计谋，林大江也是无功无返，这场戏连钱鹏飞都被骗了。经过文物专家的鉴定，日本人抢去的金编钟是假的，恼怒的武田打死了鉴定专家。
吴士群按照丁默群的安排在船上杀死了阿龙，汪精卫死了，日本人的计划破产。丁默群将印钱的铜板交给了上官锋，让他转交戴老板，用这来替换金编钟。日本人得到线索，通过沿江打捞，武田得到了真的金编钟。
丁默群通过印制钞票扰乱了南京的货币市场，武田了解到这个事件可能和丁默群有关系。丁默群开会招集地方将领开会，他给戴笠发电要择机投靠，他告诉太太洪英不是佣人，是戴笠安排的报务员。
武田把监视电台的车开到了丁默群家的附近，他们发现丁默群家藏了一部电台。丁默群要蒋介石的手谕，他不想落下汉奸的名声。
日本人破解了电台的密码，武田打算暂时不动丁默群，以监视上官锋的下落。涩谷队长带人包围了歌舞厅，抓大了可疑份子，他们打算先把丁默群抓起来。
