云香扶着世豪回来，屋里一片狼迹， 世豪感慨万分，一口鲜血喷了出来。云香和良玉抓药出来，云香表示务必要让世豪开心养病，希望良玉不要多出现，以免刺激到他，良玉答应。 念如沿街乞讨，被云香发现，念如逃，表示没脸见他们。
云香说，我们是一家人，念如终于流下了悔恨的泪。 语嫣见良玉忙碌地干着粗活，跑去帮忙。 梓康十分生气。 梓康虐待良玉，语嫣来，说梓康。梓康问她是不是喜欢良玉，语嫣一口承认。
梓康大怒而去。世豪想告诉梓康，良玉是他父亲。 云香表示梓康只有一个父亲，就是他。 世豪微笑， 云香扶着世豪来到电影公司门口，世豪怀念过去种种，要云香珍惜眼前人。云香表示会把电影公司重新建立起来，世豪含笑而逝。 良玉陪云香守灵，云香表示要把家业振兴起来。 良玉决定帮她，二人四手相握，被梓康看见，梓康误会了，大怒而去。
念如吃斋念佛，云香来看她。念如表示，希望云香幸福，要她跟良玉走。云香表示，沈家一日不振兴，她就一日不离开。念如将屋里值钱的东西都拿出来了。云香向老板提出要重开电影公司。
老板不肯贷款。 良玉带青龙堂的人去威胁。老板答应贷款。云香急得团团转，钱庄老板送钱来。云香得知良玉威逼人家，当即离开。云香告诉良玉，沈家是清白人家，不靠这个方式要钱。 云香把银票给良玉，要他马上还给人家。云香拿着上海电影的上座率，做分析。
良玉来，透过窗户看到她专注的模样，没有进去打扰她。 云香出门，忽然被眼前的灯笼迷惑了。发现每盏灯笼上都写着对不起。良玉表示以后不会再用不正当的手段弄钱了。云香终于笑了。云香辗转各钱庄，终于有一个老板答应出资。云香和良玉大喜。云香看着师傅们装修，想她总算可以完成世豪的心愿了。语嫣学做点心，弄得手上全都起了泡。 良玉忙碌着，开心来，要约良玉单独聊。二人入内，语嫣拿着食物来。
开心不知道该怎么告诉语嫣，自己不是她母亲。 语嫣在门口听到了，离开。天羽的副官鬼鬼祟祟地进来，说日本人快打进来了，假如这个时候跟日本人联合，里应外和的话，就能赚大钱。天羽一口拒绝，他表示自己什么事都能做，出卖国家的事不做! 天羽的汽车经过，看到电影公司焕然一新正在招人，十分生气。云香等人来面试，却一个人也没有，导演跑来告诉她，门口全是巡捕。天羽表示这几天日本特务太多了，报名的人惧怕，纷纷离开。
良玉表示要江湖事江湖了。深夜，天羽被麻袋套走了。良玉请天羽喝酒，问他如何才肯罢休。天羽摸出枪，要良玉杀了自己。 良玉不屑。 语嫣约良玉来，献身，希望他放了父亲。 良玉推开她，告诉她自己从来不喜欢她。 语嫣大哭起来。
开心怪良玉不该这么直接地伤害语嫣。良玉表示，长痛不如短痛。电影公司良玉送云香回去。语嫣跟在他们后面，看到他们亲密的样子，凝住了。 语嫣一直把自己关在房里不出来。开心大急，好言相劝。语嫣忽然拉开门，说自己想通了，要吃饭。开心虽然很高兴，却觉得她怪怪的。
梓康一个人喝闷酒，副官来，说只要梓康能立个功，让天羽刮目相看，并说出良玉就是夜叉。梓康发现语嫣在拉客，骂她下贱，语嫣说，自从良玉强暴她之后，她就已经没有人格了。梓康大怒而去。云香出来买菜，梓康接她走。
天羽不明白良玉要留他到什么时候。良玉表示，人活到他们这个年纪，不但朋友越来越少，敌人也越来越少，他很怕寂寞。这时，有人来报，云香被绑架了。天羽和良玉都很震惊，良玉以为是天羽，天羽希望他能放自己出来，一起去救人。
天羽为了证明自己，拉开胸口的衣服给良玉看，上面刺着云香二字。良玉放人。 天羽带着巡捕来到郊外仓库，同时良玉带着兄弟也来到。里面一个人也没有。 副官故意说云香是他们抓的，良玉一时误会和天羽这边大打出手。一时间，血流成河。 这时，云香来，副官欲杀她，分散良玉的注意力，天羽扑上去为她挡了一枪，他告诉她，他一直爱着她。 良玉趁机打死了副官。 梓康被封为大队长。
良玉从云香口中知道梓康是他的儿子。念如告诉云香，她好不容易才支走梓康，如今电影公司已经正常发展，他们应该放下，去过自己的日子。云香觉得她说得对。青龙堂分堂老大要良玉归顺日本人。
良玉拒绝，分堂老大表示，只要分堂不支持，他这个江山就坐不稳。云香来，劝他走，良玉答应考虑。梓康听说云香和良玉要走，决定放过他们。 语嫣色诱他，要他帮自己出这口气。
梓康无奈，只好答应。良玉说在城外等着，明日午后去码头。云香大喜。 良玉要脱离帮会。分堂主要他挨八十一刀。良玉咬牙挺住。语嫣来见开心，说出复仇的快感。开心吓了一跳，她告诉语嫣，梓康和良玉是父子，要她去阻止。
语嫣哈哈大笑地离开，说已经来不及了。良玉浑身是伤地裹着黑大衣等候着。梓康带兵将他包围。良玉眼中流露出父亲的慈爱。 枪声响起，良玉缓缓往后倒去。云香坐马车赶去跟良玉碰面，脸上露出了笑容。花满楼，开心坐在房里发呆。下人来报，良玉的死讯，问开心是否歇业，开心摇了摇头。整个世界顷刻间又繁华一片。
