唐英杰密会安插在武安邦身边的副官窦建嵘。 在武府，精神衰弱、终日怕见阳光的武宜家又发出了一声凄厉的尖叫。看着精神萎靡的武宜家，袁白决定为其做催眠治疗，当袁白问到“南柯计划”时，催眠中的武宜家又发出了凄惨的尖叫声，袁白心中诧异。
为表示与共产党合作的决心，武安邦率部下再次强行拆除大坝上的炸弹。闻讯赶到的唐英杰呵斥武安邦欲图谋反，不料却被武安邦扣押。
炸弹被完全从大坝拆除。而窦建嵘赶来告诉武安邦，唐英杰在押送途中逃跑了。武安邦接到唐英杰的电话，得知武宜家已被他绑架。唐英杰逼武安邦交出运走的军火。为救女儿武安邦无奈屈从。眼看与武安邦合作就要泡汤，冯梁山与尖刀队员决定不惜一切代价一方面救武宜家，另一方面阻止敌人将炸弹重新装入大坝。
狡猾的唐英杰早已料到尖刀队会来毁炸药，设下圈套将尖刀队团团包围。关键时刻，镖局游击队员们在神秘蒙面人的带领下前来营救，帮助尖刀队脱险。
鲁小河和胖猴历尽千辛救回武宜家。
冯梁山得知唐英杰即将离开虔州坐船去海南，炸毁大坝的遥控装置在其手下“终结者”手中。
武安邦以看破一切、转交八十五军军权为由，与冯梁山设圈套抓捕唐英杰，而唐英杰则抓住尖刀队的古德安做人质，双方剑拔弩张。可就在他得意要离开武府之时，意想不到的是袁白的手枪顶住唐英杰的脑袋。原来袁白是我党潜伏在国民党内部的特工，此时冯梁山终于知道一直在暗中帮助自己的神秘黑衣人就是袁白，而袁白也正是自己儿时的好友黄蕊蕊，自己一直朝思暮想的初恋女友。
冯梁山搜出了唐英杰身上的密码本，获取了他与“终结者”的联络方式准备抓捕“终结者”。冯梁山等人来到了唐英杰与“终结者”的接头地，却中了圈套，险些被炸死。冯梁山在现场发现了他亲自送给武宜家作生日礼物的白色高跟鞋，一切真相大白，原来武宜家就是“终结者”!当尖刀队迅速赶回武府时，武宜家已经用刺刀捅伤了尖刀队员木木并救走了唐英杰。
尖刀队立即追踪唐英杰。此时，袁白意识到武安邦也有危险!
等袁白赶到诊所时，被气中风的武安邦已经被武宜家抓走。武安邦看着眼前这个女儿惊愕不已，武宜家交代了自己这些年加入保密局成为唐英杰手下的经过。原来自唐英杰将她从日本人手中救出那一刻起，她就爱上了这个唐英杰，并在唐英杰的培养下，慢慢变成一个执行命令的工具。
铁血尖刀剧照
从冯梁山进入武府起，她就不断试探冯梁山，不料冯梁山不露一点破绽，直到冯梁山从电影院里偷回武府去偷文件时，她才确定了自己的判断。此时的武宜家已与之前的乖乖女判若两人，露出了残忍疯狂的真面目。武安邦痛心疾首却无力挽回。
唐英杰将密码箱转交给武宜家后，引冯梁山等人来到教堂，他浑身缠满了炸弹决定与冯梁山决一死战。与此同时，武宜家带着武安邦赶去虔州大坝准备炸毁大坝。
在解决了唐英杰后，冯梁山等人立即赶往大坝，阻止武宜家实施“南柯计划”。尖刀队设计抓住武宜家，而遥控器却早已转到了窦建荣的手中。
尖刀队押着武宜家追上了窦建荣，在千钧一发之际，冯梁山阻止了大坝上炸弹的引爆。 “南柯计划”终于被阻止了。
尖刀队战友们和前来支援的袁白及游击队员欢聚一起，但还没等冯梁山与袁白互述衷肠，袁白又接到了上级的新任务。大坝上，一对恋人深情地相互望着，身影越来越小……
海南保密局中，一名国民党女情报员前来报告搜索到得不明波段，座位上梳着背头的男人转过头来，他竟是唐英杰!原来这个尖刀队的老对手不仅没有死，此时已经是海南保密局侦防组的组长。唐英杰命令手下准备抓捕共军。
袁白接到新任务后也来到了海南，此时正在一家家具店与地下党于倩和严金明秘密接头，她通知严金明带着于倩护送一份重要情报回上海。门外唐英杰的手下杨凡和秦飞已经搜查到了这里……
于倩和严金明带上秘密情报准备连夜离开海南，但一伙国民党特务在电影院门口盯上了他们。于倩和严金明被追入死胡同，眼看两人就要被捕，前来执行护送任务的冯梁山带领着尖刀队众人杀到……
