吉田请宣永卓参加富州商会会议，永卓以母亲丧期未满加上妻子身怀有孕为由予以拒绝。林志华在宣氏电厂安放炸药，做出一副炸掉电厂的架势。永卓闻讯很是焦急，火速找到林逼其拆除炸药。
林不以为然，双方发生冲突。吉田要永卓寻找并说服胡敬文重出任市长。万福向小日本投降，得到吉田重用。万海巴结吉田，当上了伪商会会长，一时得意忘形。万福为报个人私仇，施毒计陷害龙五。
胡敬文在永卓的劝说下欲接受市长一职，永娇劝他不要当汉奸。胡敬文说自己是军统的人，已被委任为富州地下抗日总指挥。林志华临行前向永卓解释，炸电厂只是虚张声势，为的是保护宣家。
宣永卓对丁成说自己知道胡市长的下落，要他把消息主动透露给万福。万福带兵征用漕帮的船只，龙五以武力抗拒被抓。万福将龙五绑吊木架下，逼其屈服。万福得到丁诚密报喜不自胜，带兵将胡敬文、白副会长一并带回，绑至吉田面前。
吉田请胡敬文品茶，劝其出任富州市长。白副会长正为吉田做事，姨太太却遭日兵轮奸，白活活气死。永卓与吉田交往游刃有余，他施计让吉田上钩，玩吉田于手掌之中。胡敬文当上伪市长，永卓要其收购宣氏百分之五十一的公路股票。
