情况突然变化，阿义措手不及。他给余龙去了电话，却把营救的时间往后推了一小时，他还是想先试着自己能否把事情摆平。是夜，大雨倾盆。阿义随铁匠去了刘家祠堂，看见妻儿已经被绑在树上，身上捆着炸药。阿义沉着与蒙面人交涉着，突然从铁匠身后拔出了自己的双枪，但是枪却没有打响--原来铁匠经不住威胁，只好按照蒙面人的交代，提前偷偷把弹匣给下掉了。
情急之下，阿义只好以铁匠为人质，摆出一副同归于尽的架势，迫使蒙面人放了自己的老婆孩子。然后，他趁机逃脱。这时，赶来接应他的萧汉光和余龙正在路上。他们看见了前方奔来的阿义，知道出了问题。余龙赶紧下车，就在阿义走近的瞬间，背后射来一枪，阿义被击倒，临死前只说出了一个字"宝……"就短气了。
许伯韬根据这个"宝"字推断出宝和寺就是藏剑之地。于是，萧汉光和余龙连夜去了宝和寺，果然找到了那把龙泉剑。但是，经过检验，这还是一把赝品!
真的龙泉剑已经让那个蒙面人拿走了，他交给了川岛芳子。后者立即举行了盛大的酒会，庆贺龙泉剑的回归。这之后，蒙面人又叫来了为他仿制赝品的铁匠阿根，并将他杀了。阿根中枪，掉到了苏州河里。
连续的挫折让许伯韬深感自己的对手很不寻常，他保留了那把赝品宝剑，作为警示。这天，他的秘密接头人在咖啡馆跟他见面，布置了新的任务。过几天，有代号"吴先生"的首长将经过上海去江南，执行一项重要任务。而他们的任务就是负责安全送首长过江。但是，有一个不利的因素，就是钱一民是认识"吴先生"的，河野已经专门把他从香港找回来了。
果然，几天后"吴先生"一到上海，就受到了钱一民的跟踪。许伯韬巧妙地甩掉了这个尾巴，同时又得到了一个好消息。明天，是河野四十岁的生日，他将在大明楼请客，邀请了包括他和钱一民在内的一些人。这无疑是下手的好机会。许伯韬的计划是"明修栈道，暗渡陈仓"，让萧汉光和韩森的人去阻击钱一民，而他随海狼号护送"吴先生"过江。
一切在按计划进行。第二天，钱一民正打算去大明楼赴宴，临出门的时候，忽然接到了一个电话，一个陌生的声音告诉他，最好不要乘自己的汽车。钱一民大吃一惊。这样，萧汉光和韩森途中伏击的方案随之流产。他很惊讶地回到海狼号上，对秦坤说内部出了问题，肯定有人通风报信，才让他没有坐车。这时，码头上忽然来了成群的日军，他们在进行突击搜索。情急之下，萧汉光沉着应对，并以秦坤手里那张许伯韬和河野的合影，化险为夷。
在大明楼河野的生日宴席上，许伯韬认识了一个爱好围棋的日军旅团长佐藤，就在这时，钱一民突然出现了。许伯韬意识到第一套计划失败，于是决定执行第二套方案。他对化装成跑堂的余龙递了一个眼色。余龙送莲子羹的时候，许伯韬故意将给钱一民的那一盅碰翻，这样余龙就重新换了一杯。可是，钱一民以吃中药为由拒绝了。
余龙只好将莲子羹撤了，谁料门外站哨的便衣却把这一盅硬是喝了，不一会，就七窍流血的死去，这里面有毒。钱一民一看，惊出了一身冷汗，河野也对许伯韬顿生了疑心。
翌日，河野就去了许伯韬的办公室，两人闲谈了几句，就装作要借用电话。其实，他一面在电话里说出钱一民的所谓行踪，一边暗中在话筒里装上了窃听器。这一着却被许伯韬及时识破了。
有"江南第一名旦"之称的京剧名伶辛艳秋来沪演出，让许伯韬再次赢得了刺杀钱一民的机会。因为辛艳秋出道时，钱一民对他帮助很大，而且，坊间的传闻，这两个男人的关系非同寻常。
但是，河野也感觉到了危险。他是不希望这个阶段钱一民抛头露面的。他去辛艳秋下榻的酒店截住了钱一民，让他保持警惕。但后者却很反感这种干预。
一天，萧汉光和余龙装作保镖和司机，截住了这位辛老板。
