枝子来到松鹤斋上海分店让岳雨春鉴定一幅字的真伪。岳雨春指出这是郑板桥的仿品。枝子产生想拜为他为师学习鉴定书画的想法。枝子正向岳雨春请教着，突然犯了腰病，岳雨春给她针灸，此后，岳雨春就自然而然的成为了帮枝子治病的医生，他和枝子的交往也多了起来。
日本嘉禾商社会客室里，日本嘉禾商社开设了收购中国古玩业务，经理大岛平治请宋怀仁请他来鉴定古玩字画。恰巧额尔庆尼来嘉禾商社买赝品，大岛平治让宋怀仁鉴定，宋怀仁鉴定出是假货。额尔庆尼遭到痛打，一下毙命了。张幼林觉得额尔庆尼没落魄前一直照顾着松鹤斋的生意，于是帮额尔庆尼办了后事。
枝子请岳雨春吃饭，酒后的枝子坦言自己喜欢岳雨春这样的男人，岳雨春和她吻在一起。枝子问岳雨春愿不愿意和她去日本，岳雨春却问她愿不愿意留在中国。井上村光知道了枝子和岳雨春打得火热的事，枝子坦言她和岳雨春只是私人交往。井上村光希望枝子注意身为优秀间谍的身份。
北平学联的几个学生来松鹤斋买文房用品，写传单慰问打日本的二十九军，这些学生中有张小璐的学生。张幼林没有收他们的钱表示支持他们的举动，还主动要求参加就要开展的北平市民组织抗敌后援会。宋怀仁嘀咕起这帐如果算在铺子上，松鹤斋怎么支援都到不了头，张幼林提出这帐算自己身上。
往卢沟桥送慰问品的市民都聚在了一起，连妓女也参加了进来，说等这些抗日的战士抗日回来后，要好好慰劳他们。李山东发现了自己那没过门的媳妇的哥哥也参加了抗日，而且还受了重伤。
张幼林给岳雨春送来信，说枝子毕竟来自敌国，让他和枝子保持距离。
淞沪会战爆发，枝子来告诉岳雨春她要回日本了，并再次问岳雨春愿不愿意跟她走，岳雨春忍痛拒绝了，送枝子离去。
国民党军事委员会调查统计局某处处长沈志鹏注意到了走在一起的岳雨春和枝子，沈志鹏派人把岳雨春和枝子抓了起来，动手的人正是董曼华。岳雨春和枝子分别被塞进了两辆轿车，枝子和董曼华说明了岳雨春的身份，然后服药自尽了。
李方的同事来松鹤斋找李方，说李方已经失踪，上海分店那边也传来了岳雨春失踪的消息。张幼林派宋怀仁到立即上海探明情况。
董曼华把岳雨春送回了松鹤斋南京分店。张小璐跟张幼林提出要到上海亲自谢谢董曼华。张小璐见到董曼华，两人感情升温。董曼华告诉小璐她参了军。张小璐向她表明自己对她的爱意，说会永远和她在一起，且婚后不会干涉她的自由。
侵华日军华北方面军司令官寺内寿一大将寺内寿一让井上村光出任华北方面军驻北平文化联络官，说不仅要武力政府中国，还要精神征服中国。
宋怀仁把井上村光带到松鹤斋，让松鹤斋和日本人做生意，王仁山很气愤，认为这是汉奸行为。
上海局势越来越乱，张喜儿让伙计们都回北平去，自己留下看铺子，宋栓也坚持不肯走。松鹤斋南京分店被日本飞机轰炸炸毁了，张喜儿以身殉职。迟迟不肯离去的宋栓也在回北平的半路被炸死了。
听说喜子被炸死的消息，张幼林和王仁山都很心痛和悲愤，尤其是王仁山，觉得张喜子是替自己死的，他也和张幼林承认了当初在南京开分店自己有私心的想法，张喜子到南京分店当掌柜后，王仁山立下的五分制的分账制度也一直攥在自己手里，张幼林和张喜子也没吭声，为此，王仁山觉得非常内疚。
