崇祯请皇后自尽。皇后痛哭。崇祯平静地取过酒来,连饮十余杯。皇后自知不能免,进入内室,上吊自尽。王承恩向崇祯禀报皇后已死,崇祯连声称赞,又狂饮三杯。他醉醺醺提着宝剑出门,却撞见长平公主哭哭啼啼而来,崇祯悲愤交织,一剑砍断了他最喜欢的长平公主的胳膊,长平公主昏死过去。
崇祯最后来向张嫣道别,悲不自胜,真切道出了他对张嫣的依恋,张嫣泪如雨下,表示有崇祯的这份感情,她死也心甘。两人抱头痛哭,生离死别。陈圆圆放心不下崇祯,冒险入宫,见到正在上吊的张嫣,把她救了下来。然后她又去寻找崇祯。张嫣再次上吊,却被闯入宫中的李自成所救。
李自成对张嫣极为敬重,对她跪行大礼。张嫣请求李自成让她从容赴死,李自成被张嫣的决心感动,为她送行。张嫣从容自尽。
崇祯带着王承恩登上煤山,长叹:君非亡国之君,臣皆亡国之臣,然后以发覆面,表示愧见列祖列宗,在煤山上吊自尽。王承恩也吊死在崇祯对面。李自成还救了受伤昏迷的长平公主。陈圆圆赶到宫中,撞见李自成,李自成对她以礼相待,并让她留下,照顾长平。陈圆圆对李自成产生了崇敬之情。
李自成为崇祯进行隆重葬礼,又放了被俘的太子等人,陈圆圆更为李自成的英雄气概折服,而李自成也喜欢上了有情有义的陈圆圆。他让吴三桂父亲给吴三桂写信招降,吴三桂答应归顺,不料,途中得到陈圆圆落入李自成之手的消息,大怒之下,打败李自成派来招降的人马,率兵返回山海关。
刘宗敏等人到了北京,滋生了享乐思想,向明朝旧臣拷掠金银,渐渐失去民心。陈圆圆向李自成进言,李自成去阻止刘宗敏,却发生了冲突,令李自成很痛心。多尔衮得知李自成占领北京,觉察到这是满清入主中原的良机,向庄妃禀报,庄妃同意出兵。
是夜,多尔衮又与庄妃发生了关系,却被福临撞见。福临拿着匕首要杀多尔衮,被庄妃阻拦。吴三桂突然变卦,李自成非常恼火,决定御驾亲征。他再次向陈圆圆表白感情,却被陈圆圆拒绝。李自成不愿为难陈圆圆,决定将陈圆圆送还给吴三桂。陈圆圆面对李自成的英雄豪气,异常感动。