寄宿学校的资助人在朝廷权利的变更中失势，小云又回到家中，和彩凤还是势同水火。小云和寒秋等几个小伙伴一有机会就戏弄彩凤，把她搞得狼狈不堪。
源田从彩凤那里搞到孟来财的合同底价，并贿赂袁世凯命令曹大人废止与德发的合同，全部从日本洋行购买军火。韩奈根大惊失色，孟来财却胸有成竹地说煮熟的鸭子飞不了，原来他从失势回津的朝廷官员那里得到袁世凯被罢官的消息。果然，源田刚到手的合同成了废纸，韩奈根对孟来财佩服得五体投地，令他十分得意。
小云和彩凤的矛盾越发激烈，彩凤找源田诉苦并听从他把小云支开的主意，于是跟孟来财软磨硬泡，要把小云送到德国去读书。孟来财也为她俩无法相处而头痛，更考虑到小云将来要接管洋行的生意，终于决定请韩奈根带小云出国学习。
孟来财依依不舍地送走了小云，彩凤还没得意几天，听说孟来财找到了当年带走小雪的人贩子。孟来财期待着与小雪的重逢，发誓要用自己的所有来补偿这个苦命的女儿。
彩凤心中又平添了一根刺，为了保住自己在孟家的财产和地位，她暗地买通人贩子，谎称小雪已经夭亡。这消息对孟来财犹如晴天霹雳，他在小雪的坟包前悲痛万分，接受了这个令人心碎的结局。
进入民国，德发洋行在孟来财的经营下，业务越发广泛，而彩凤也时不时插手管理，夫妻店开得倒也和睦顺畅。
时光飞逝，在杂耍班长大的燕飞练就了一身武艺，与养父何大把式和师兄大喜、二喜建立了深厚的感情。此时，离开十年的小云要从海外学成归来，孟家上下欢天喜地，惟有彩凤心里打鼓。
正当孟来财准备去接小云的时候，以韩五为首的一帮日租界里的小混混在洋行仓库闹事，孟来财只得急忙赶去。韩五把钱敲诈到手却不肯离开，命令手下砸烂的货物。千钧一发之际，何家班闻讯赶来帮忙，女扮男装的燕飞也小试身手，把小混混打得屁滚尿流。孟来财向众人致谢，却又一次和女儿小雪“对面相逢不相识”。
小云的归来让孟来财喜极而泣，更欣慰她懂事地与彩凤母女相称，而彩凤听到孟来财想让小云尽快接手洋行生意，心里不爽，因为现在洋行的财务已经在她全盘掌握之中。
孟来财要为小云举行宴会。寒秋接到了请柬，他现在是一名记者，经常发表一些针砭时事的激进文章，不料请柬却在帮春子夺被抢钱包的时候遗失了。
春子是源田的妹妹，当年寒秋受孟来财资助去日本留学时就与她相识，两人感情亲近，而源田对他们的交往非常不满，他盘算着利用春子和曹大人的公子联姻，孟家的宴会正是个好时机。
孟家高朋满座，曹福宝一见到美貌的小云两眼放光，不停地与她搭讪，孟来财趁机让小云向曹督军致谢来拉拢关系，福宝傻呵呵地要父亲把买卖全给德发洋行。源田在一旁心急如焚，赶忙拉过春子介绍给曹福宝，怎奈福宝的眼神一直没离开小云。
寒秋丢失了请柬无法进门，他翻墙进院又打破窗子爬进来，引起一番骚动，寒秋顺水推舟说是给小云一个惊喜。
