顺治年间杭州府，才子李渔因戏名而名满江南，一时引来无数人到戏班学艺，李渔戏班居住的大宅院人丁兴旺。 盐商附庸风雅，当年曾资助戏班，后乃至赠送宅院。可如今李渔声誉日隆，邀他演出的达官贵人趋之若鹜，戏班也日益殷实起来。盐商重利，不愿失去这绝好的挣钱机会，趁势以宅院为要挟，欲让李渔排演新戏牟利。
他们搜肠刮肚，提出要将杭州府广为流传的《白蛇传》搬上舞台。李渔无奈，为保住戏班栖身之处，只好勉强应允下来。 可李渔深知《白蛇传》中白娘子一角难觅，戏班中虽然人才济济，即使颇为出挑的乔、王二姬出马，依然难挑大梁。为此他颇为踌躇，之后决定张榜招聘，但效果不佳。
偶然间李渔路遇佳人李香君，不知不觉跟踪于后，发现如此佳人竟客居于山中道院。正奇怪时，发觉了更奇的事情，道院门口有几个公差模样的人把持大门，硬将李渔给赶下山去。 到江西祭祖返京的洪承畴，乃降清大将，在江南声名狼藉。此番微服过浙江，一时来了雅兴，令人寻找遁迹于民间的李香君。
风流戏王剧照
在兰溪他点看名剧《牡丹亭》，却突遭反清人士郑雪阳剌杀，未果。承畴依然看戏，不想一出新戏《首阳山》借伯夷、叔齐的故事，暗讽洪承畴卖主求荣之行径。
初到杭州的李渔教乔王二姬学戏，二人演艺不相上下，形成竞争关系，李渔常从中调停，师徒关系颇为和谐。 再说郑雪阳兰溪刺杀洪承畴失败，好不容易摆脱了官府的追捕，洪承畴也知江南乃是非之地，便急忙往杭州赶路。郑雪阳得知洪承畴行踪，竟一路尾随至杭州，伺机再次行刺。
杭州知府知道洪承畴酷爱看戏，一边准备迎接，一边早早安排戏班来府中演戏。可世上没有不透风的墙，洪承畴的杭州之行，不光招来了刺客郑雪阳，也招来了众多的反清人士，他们都想将洪承畴置于死地。 郑雪阳认定知府定会看中李渔戏班，故动员李渔借到知府家中演出之际，由自己假扮伶人，再次行剌承畴。
李渔不愿让徒弟们因此惹来杀身之祸，坚决不允，借故推却。为确保洪承畴的安全，知府派人半夜将戏班接进府。 第二天郑雪阳等人得知李渔戏班被软禁在知府衙门，无法再借用戏班来行刺，只好准备届时攻入知府衙门硬拼。李渔未料到知府来这么一着，顿时断绝了与外界的联系，他发现知府为确保安全，里里外外都做了周密的布置，而郑雪阳等人一直蒙在鼓里，一旦他们误打误撞进来，肯定吃亏无疑。
他越想越不对，第二天一早练功的时候，他假称戏用的道具扇子遗忘在家里，提出要亲自去取。捕头铁五起疑，令捕快上门索取，李府管家李三心中疑惑，便借故上府衙面见李渔。 再说吴湘叔侄也在李渔家人的指点下来到杭州，暂时在葛岭道院落脚，边打听李渔戏班的情况，边四处联络旧时同僚，以彻底清算李渔的诲淫之罪。
巧的是皇上得知民间憎恨洪承畴，江湖上人时刻在筹划刺杀洪承畴，便下旨让洪承畴火速进京面君。这天晚上洪承畴没有出现在杭州知府的堂会上，而是悄悄无声地径直北上了，一场惊心动魄的剌洪风波化解于无形中。知府有所不快，让李渔安原计划演出，自己府上老小痛痛快快地看了一场演出。
疲惫不堪的李渔刚刚回到府上，突然一帮读书人在道士吴湘带领下，包围了住所，口口声声指名要见李渔。李渔诧异不已，经询问才知事情原委，不禁哑然。吴湘称自己乃大明旧臣，已追踪李渔数年，为的是李渔撰写淫书《金瓶梅》，伤风败俗，先帝崇祯曾御批查禁，他这次把李渔带到京城煤山下悔罪具结。李渔否认《金瓶梅》出自他的手，劝吴湘更不可听信洪承畴的话。
