李光昭的南洋木材被海关扣住了。李鸿章亲自提审李光昭，方才明白其中的奥秘：60万两的白银实际只用了10万两用于购买木材，其中40万两被各色官吏中饱私囊。李满意气急，决定"这一单买卖，咱们只跟翁同龢做。"
光绪皇帝见了李鸿章的奏折，大骂翁同龢糊涂。慈禧则不显山不露水地点了参与此事的李莲英。
由于户部连续五年未给北洋一钱银子，李鸿章决意联合美国商人合资办银行。本来十分秘密的事，无意间给底下的奴才泄露了出去。英、法及其他列强岂容美国独享此等好事，纷至沓来，对总理各国事务大臣奕劻提出抗议。因前有南洋木材一事，翁同龢不便上书奏陈，便夜访庆王府，具陈合资之弊。
在与慈禧独对时，庆王奕劻进言合资不利大清，不料遭太后训斥，慈禧教导奕劻，有事应多请教李鸿章。但是奕劻的话慈禧还是听进去了。
朝廷不给银子，与外人合资办银行慈禧又不允，李鸿章心事重重来到戒台寺请教皇室中唯一具有雄才大略的恭亲王。
